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2006年上半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速超出人們預(yù)期，固定資產(chǎn)投資和工業(yè)生產(chǎn)保持高水平增長(zhǎng)局面，出口量急劇增加，使得全國(guó)生產(chǎn)資料消費(fèi)更為旺盛，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量強(qiáng)勁增長(zhǎng)。市場(chǎng)供需兩旺，以及國(guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格強(qiáng)勁上漲的刺激，使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格總體水平逐月攀升，漲幅不斷擴(kuò)大。預(yù)計(jì)下半年中國(guó)生產(chǎn)資料市場(chǎng)四大趨勢(shì)，利多與利空因素并存，交替發(fā)生作用。在其影響之下，價(jià)格行情有可能出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)。

近些年來(lái)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料，尤其是初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)行情在波動(dòng)中持續(xù)升溫，供需兩旺，價(jià)格屢創(chuàng)新高。分析中國(guó)生產(chǎn)資料市場(chǎng)升溫的原因：一是消費(fèi)需求旺盛；二是生產(chǎn)成本提高；三是資源性商品全球同步強(qiáng)勁上漲的帶動(dòng)；四是投機(jī)資金的順勢(shì)而為。

從下半年的發(fā)展情況來(lái)看，上述利多因素并沒(méi)有消失，有些還會(huì)增強(qiáng)。比如，社會(huì)主義新農(nóng)村的建設(shè)，以及更多的農(nóng)村人口轉(zhuǎn)換身份，進(jìn)入城鎮(zhèn)，不可避免地刺激中國(guó)生產(chǎn)資料需求總量的進(jìn)一步膨脹。另一方面，隨著市場(chǎng)價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升，一些利空因素亦在累積。主要是國(guó)內(nèi)產(chǎn)能增加較多，階段性供大于求仍是今年投資品市場(chǎng)關(guān)系的主要矛盾方面等。受到上述兩個(gè)方面利多與利空因素并存的影響，預(yù)計(jì)下半年全國(guó)生產(chǎn)資料市場(chǎng)將呈現(xiàn)五大趨勢(shì)，并導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格的較大幅度波動(dòng)。

第一個(gè)趨勢(shì)是市場(chǎng)需求依然旺盛。沒(méi)有跡象表明，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)出現(xiàn)很多減速。預(yù)計(jì)下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)(GDP)增長(zhǎng)速度將保持在9%左右，因而國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料需求的增長(zhǎng)基礎(chǔ)依然堅(jiān)實(shí)。同時(shí)，社會(huì)主義新農(nóng)村的建設(shè)，也將成為刺激消費(fèi)增長(zhǎng)的新因素。比如全年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管的全口徑消費(fèi)量(含國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的重復(fù)計(jì)算和出口)將超過(guò)4億噸(4.2億噸，去年3.7億噸)，比上年增長(zhǎng)14%左右。

如果下半年下調(diào)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管等資源性產(chǎn)品的出口退稅，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、有色金屬等產(chǎn)品的出口需求會(huì)有所減弱，但難以改變整體生產(chǎn)資料需求旺盛的基本格局。因?yàn)橹袊?guó)生產(chǎn)資料消費(fèi)畢竟以內(nèi)需為主。

第二個(gè)趨勢(shì)是生產(chǎn)成本大幅增加。上半年，國(guó)家有關(guān)部門相繼調(diào)高了貸款利率、成品油價(jià)格，這些漲價(jià)因素更多地會(huì)在下半年的生產(chǎn)成本中體現(xiàn)出來(lái)。此外，目前企業(yè)生產(chǎn)成本中偏低的工資成本、能源成本、水資源成本、物流成本和環(huán)保成本，在下半年，乃至今后若干年內(nèi)都將逐步提高，從而導(dǎo)致不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、有色金屬、煤炭、水泥、化工產(chǎn)品等生產(chǎn)成本的大幅增加?？梢哉f(shuō)，今后一段時(shí)期內(nèi)，中國(guó)生產(chǎn)資料行業(yè)將進(jìn)入生產(chǎn)成本快速增長(zhǎng)時(shí)期。

第三個(gè)趨勢(shì)是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管等產(chǎn)品的凈出口有增無(wú)減。上半年中國(guó)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管進(jìn)口下降，出口增加的趨勢(shì)在下半年還將延續(xù)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管凈出口有增無(wú)減。即使下半年國(guó)家出臺(tái)下調(diào)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口退稅稅率政策，但短時(shí)期內(nèi)卻會(huì)刺激不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)品更大數(shù)量的出口，對(duì)今年的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口影響不是很大，更大的影響主要在明年顯現(xiàn)，如同去年調(diào)整鋼坯退稅政策的結(jié)果一樣。此外，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口力度減弱后，國(guó)內(nèi)資源壓力增大，有可能導(dǎo)致境外進(jìn)口量的更大幅度下降，使得不銹鋼碳素鋼復(fù)合管凈出口依然不少。預(yù)計(jì)全年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管和鋼坯的進(jìn)口量低于2000萬(wàn)噸，出口量超過(guò)3000萬(wàn)噸，其凈出口量有可能在1200萬(wàn)噸以上，比上年增長(zhǎng)20多倍。

3000多萬(wàn)噸的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管和鋼坯出口量，表明中國(guó)將成為不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口大國(guó)，進(jìn)入了全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口三強(qiáng)行列。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，2003年，在世界主要不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口國(guó)中，中國(guó)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口量排在第9位，2004年上升到了第6位。從2004年全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口5強(qiáng)的排名順序各來(lái)看，日本出口3480萬(wàn)噸，俄羅斯出口3040萬(wàn)噸，烏克蘭出口2820萬(wàn)噸，德國(guó)出口2730萬(wàn)噸，比利時(shí)和盧森堡共同出口2350萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2006年上述國(guó)家的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口量不會(huì)有太多增加。按照今年前4個(gè)月的出口勢(shì)頭，如果2006年中國(guó)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口量達(dá)到或接近3000萬(wàn)噸，再加上數(shù)百萬(wàn)噸的鋼坯出口，那么中國(guó)就有可能進(jìn)入全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口三強(qiáng)，甚至排名更高。

2004年全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口8強(qiáng)排序表

出口國(guó)家	出口量（萬(wàn)噸）	排序名次
日本	3480	1
俄羅斯	3040	2
烏克蘭	2820	3
德國(guó)	2730	4
比利時(shí)盧森堡	2350	5
中國(guó)	2010	6
法國(guó)	1870	7
韓國(guó)	1500	8

3000多萬(wàn)噸的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管和鋼坯出口量，還表明中國(guó)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)品的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力明顯增強(qiáng)，這反映了中國(guó)在獲取世界不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)大國(guó)地位后，又在穩(wěn)步地向不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)強(qiáng)國(guó)靠近。

雖然2006年中國(guó)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管凈出口增長(zhǎng)速度驚人，并有可能跨入全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口三強(qiáng)行列，但與4億噸的國(guó)內(nèi)消費(fèi)量相比，出口需求僅占中國(guó)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管總需求的很少部分。中國(guó)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管工業(yè)面向國(guó)內(nèi)消費(fèi)的局面不會(huì)改變。

第四個(gè)趨勢(shì)是新增產(chǎn)能大量釋放。上半年市場(chǎng)價(jià)格的不斷上漲，極大地刺激了企業(yè)的生產(chǎn)積極性，并由于一些新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，下半年國(guó)內(nèi)重要生產(chǎn)資料產(chǎn)量增勢(shì)依然強(qiáng)勁。按照上半年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)量推算，全年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量(含重復(fù)計(jì)算，下同)肯定會(huì)突破4億噸，同比增幅不會(huì)低于15%；汽車產(chǎn)量突破700萬(wàn)輛，增長(zhǎng)20%以上。

第五個(gè)趨勢(shì)是市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行。 一些情況表明，由于調(diào)高成品油價(jià)格，煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)，提高貸款利率，用工工資上漲等，下半年中國(guó)生產(chǎn)資料企業(yè)的生產(chǎn)成本會(huì)有較多增加，從而成為支撐下半年生產(chǎn)資料價(jià)格高位運(yùn)行的重要因素。尤其是長(zhǎng)期合同鐵礦石價(jià)格的再次上漲，石油價(jià)格突破75美元/桶，還會(huì)在短時(shí)期內(nèi)推動(dòng)市場(chǎng)行情的進(jìn)一步攀升。前不久寶鋼等重要不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)紛紛調(diào)高不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出廠價(jià)格，直接刺激了全國(guó)重要市場(chǎng)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格的上漲，創(chuàng)下歷史新高。據(jù)有關(guān)資料，為了抵消鐵礦石成本上升，國(guó)際不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格下半年也將上升19%。

但是，我們也要看到，目前存在的一些不確定因素，如果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)利空，將會(huì)對(duì)下半年的生產(chǎn)資料市場(chǎng)行情，產(chǎn)生較大壓力。

一是出口退稅政策的調(diào)整。今年中國(guó)黑色金屬、有色金屬等金屬材料的出口不會(huì)太少。如果今后不出現(xiàn)大的意外情況，預(yù)計(jì)全年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管和鋼坯的出口量將超過(guò)3000萬(wàn)噸，跨入全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口三強(qiáng)行列。中國(guó)金屬材料出口量的迅速增加，不太符合總理辦公會(huì)議限制“高投入、高能耗、高污染、資源性出口”精神。在這種情況下，有關(guān)部門出臺(tái)降低一些金屬材料的出口退稅措施，就具有很大的可能性。一旦實(shí)現(xiàn)了不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口退稅的全面大幅度下調(diào)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口受到抑制，相當(dāng)部分資源轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)銷售，必然要加大下半年的國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)壓力。

二是人民幣升值壓力有增無(wú)減。上半年人民幣呈現(xiàn)小幅升值態(tài)勢(shì)，并且首次突破8元整數(shù)關(guān)口。預(yù)計(jì)下半年外貿(mào)順差和外匯儲(chǔ)備保持增加局面。受其影響，人民幣的升值壓力有增無(wú)減。人民幣的持續(xù)升值，將會(huì)在刺激重要原材料進(jìn)口增加的同時(shí)，減少不銹鋼碳素鋼復(fù)合管等資源性產(chǎn)品的出口，加劇國(guó)內(nèi)一些投資品市場(chǎng)的供應(yīng)過(guò)剩。

三是房地產(chǎn)新政可能減弱建筑材料需求。今年上半年，國(guó)內(nèi)住宅價(jià)格繼續(xù)大幅上漲，房地產(chǎn)投資同比增幅在20%以上，由此引發(fā)了“國(guó)六條”的出臺(tái)。預(yù)計(jì)房地產(chǎn)新政效應(yīng)將在下半年有更多顯現(xiàn)，過(guò)快增長(zhǎng)的住房需求和房地產(chǎn)投資都將有所抑制。目前一些房地產(chǎn)商推遲工期，或者減弱施工力度，采取觀望態(tài)度，相對(duì)應(yīng)的建筑材料消費(fèi)力度亦會(huì)減弱。

綜上所述，下半年的中國(guó)生產(chǎn)資料市場(chǎng)，將是利多與利空因素并存，交替發(fā)生作用。在其影響之下，價(jià)格行情先揚(yáng)后抑，有可能出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)。一方面，企業(yè)生產(chǎn)成本的較多增加，支撐價(jià)格高位運(yùn)行，甚至受到國(guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步漲價(jià)鼓舞，推動(dòng)市場(chǎng)行情進(jìn)一步上漲。另一方面，上述不確定因素的存在，又使得市場(chǎng)行情感受到很大壓力。尤其是進(jìn)入4季度后，新增產(chǎn)能大量釋放、北方地區(qū)室外施工急劇減少，如果此時(shí)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管等產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，政策效應(yīng)與季節(jié)因素疊加，將導(dǎo)致階段性供大于求局面更為嚴(yán)峻，從而壓迫價(jià)格走低。

三、重要生產(chǎn)資料品種市場(chǎng)走勢(shì)展望

與2006年上半年相比，2006年下半年主要生產(chǎn)資料品種供求和價(jià)格走勢(shì)特點(diǎn)如下

(一)能源類產(chǎn)品供求轉(zhuǎn)向偏緊，價(jià)格高位運(yùn)行

下半年存在兩大用煤需求：一是暑季高溫發(fā)電用煤量增加；二是四季度冬季取暖貯煤季節(jié)到來(lái)。此外，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)能的繼續(xù)釋放和化肥生產(chǎn)旺季的到來(lái)，也提高了煤炭消費(fèi)強(qiáng)度。受其影響，下半年煤炭需求將比上半年明顯增加。如果下半年國(guó)家關(guān)閉不符合要求的小煤礦工作取得進(jìn)展，市場(chǎng)供需關(guān)系有可能轉(zhuǎn)向偏緊。并由于電力、物流、、安全、環(huán)保、工資等成本費(fèi)用增加的影響，市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)步回升。

隨著機(jī)動(dòng)車保有量的快速增加，公路等交通運(yùn)輸條件的改善，成品油市場(chǎng)需求將進(jìn)一步膨脹，而市場(chǎng)供應(yīng)則受到資源條件的較多限制，全國(guó)供求關(guān)系偏緊局面難有大的改觀。下半年國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)保持高位格局，并由于上半年調(diào)高油價(jià)效應(yīng)在下半年的顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成品油價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行。

(二)黑色金屬供應(yīng)寬松，價(jià)格壓力沉重

盡管下半年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管消費(fèi)需求繼續(xù)旺盛增長(zhǎng)，但產(chǎn)量的增長(zhǎng)勢(shì)頭更為強(qiáng)勁，總體供求格局出現(xiàn)較為寬松的局面。此外，有一些利空因素將加大下半年的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格壓力。主要出口退稅政策有可能調(diào)低、人民幣升值壓力有增無(wú)減、房地產(chǎn)新政減弱建筑不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求等。尤其是進(jìn)入4季度后，隨著新增產(chǎn)能大量釋放、北方地區(qū)室外施工急劇減少，如果此時(shí)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管進(jìn)出口貿(mào)易形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，政策效應(yīng)與季節(jié)因素疊加，將導(dǎo)致階段性供大于求局面更為嚴(yán)峻，從而壓迫價(jià)格走低。

(三)汽車市場(chǎng)保持供需兩旺，價(jià)格繼續(xù)滑落

上半年，我國(guó)汽車產(chǎn)需呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)30%左右的兩旺格局。預(yù)計(jì)下半年還有更多的項(xiàng)目投產(chǎn)，更多的新車型上市，因而搶占市場(chǎng)份額的銷售競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。此外，由于進(jìn)口關(guān)稅稅率的進(jìn)一步調(diào)低，汽車總體價(jià)格水平繼續(xù)滑落。同時(shí)，國(guó)內(nèi)各省市對(duì)小排量轎車上路限制政策的取消，以及成品油價(jià)格的較大幅度上漲，將刺激經(jīng)濟(jì)環(huán)保型小排量汽車消費(fèi)的較快發(fā)展，而抑制大排量轎車額度消費(fèi)需求。總體來(lái)看，下半年汽車供需關(guān)系較寬松，買方市場(chǎng)格局不變。

(四)有色金屬供求關(guān)系依然偏緊，價(jià)格劇烈振蕩

在偏緊的供求關(guān)系基礎(chǔ)上，上半年投機(jī)基金順勢(shì)而為，推波助瀾，將銅、鋁等有色金屬價(jià)格推向極致，屢創(chuàng)歷史新高。由于消費(fèi)需求旺盛和資源供應(yīng)的相對(duì)壟斷性，下半年有色金屬供求關(guān)系依然偏緊，不會(huì)發(fā)生根本性變化。但是，在基金的大肆炒作下，銅等有色金屬價(jià)格普遍進(jìn)入了高風(fēng)險(xiǎn)價(jià)位，投機(jī)溢價(jià)極為明顯。目前市場(chǎng)心理十分脆弱，一有風(fēng)吹草動(dòng)，就會(huì)引發(fā)市場(chǎng)行情的深幅跳水。因此，下半年有色金屬價(jià)格，尤其是銅市行情將以劇烈振蕩為主。

(五)建材市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，價(jià)格繼續(xù)低位運(yùn)行

上半年全國(guó)受固定資產(chǎn)，尤其是房地產(chǎn)投資增速過(guò)快，在國(guó)家抑制部分領(lǐng)域過(guò)熱措施陸續(xù)出臺(tái)的情況下，預(yù)計(jì)下半年包括房地產(chǎn)在內(nèi)的全國(guó)房地產(chǎn)投資增速將有所放緩，建材消費(fèi)需求力度相應(yīng)減弱，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格低位運(yùn)行。

(六)化工市場(chǎng)供需大體平衡，價(jià)格升降并存

我國(guó)多數(shù)化工產(chǎn)品生產(chǎn)能力較大，市場(chǎng)供求關(guān)系寬松。但是，由于石油、煤炭、原鹽等原材料價(jià)格的持續(xù)高位運(yùn)行，以及電力、油料、污染治理等費(fèi)用的大量增加，生產(chǎn)成本快速提高。在其支撐之下，總體價(jià)格水平保持平穩(wěn)。部分前期上漲過(guò)快、漲幅過(guò)大的品種，如天然橡膠價(jià)格將季節(jié)性回落，輪胎等橡膠制品價(jià)格則可能出現(xiàn)上漲。

(七)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料供需平衡，價(jià)格穩(wěn)中有升

隨著國(guó)家“三農(nóng)”政策的落實(shí)與效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，農(nóng)民收入水平的提高，下半年大秋季節(jié)到來(lái)之前，全國(guó)化肥等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料需求較為旺盛。原材料、電力、物流費(fèi)用等生產(chǎn)成本的較多增加，加大了企業(yè)價(jià)格的上漲沖動(dòng)。但是，在國(guó)家的調(diào)控之下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲幅度將受到控制。總體上農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料市場(chǎng)供需趨于平衡，價(jià)格穩(wěn)中有升。