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成本推動備貨行情
作者:admin 發布于:2014-1-10 6:02 Friday
近期商品市場成交活躍,價格上漲迅猛,銅已連續上漲10個交易日,黃金觸底反彈,原油連續反彈每桶超10美元,農產品[13.34-3.12%]盤整向上趨勢明顯,整個商品市場多頭氣氛強烈。但7日國內商品市場在并無重大利空情況下大幅震蕩,顯示出投資者心態出現微妙變化,前期獲利盤大幅平倉引發系統性風險。
筆者對15CrMo合金管價格春節前走勢較為樂觀,此輪上漲的主導因素是春節前備貨行情以及成本推動預期。
城鎮化成中央經濟工作會議一大亮點,備貨行情如期啟動。去年12月中央經濟工作會議提出,要積極穩妥推進城鎮化,提升城鎮發展質量和水平,放寬中小城市和城鎮居民戶籍限制。此次中央經濟工作會議把“城鎮化”擺到了顯著的地位,成為一大“亮點”。市場下一個關注點將是何時何地開始試點,隨著龐大的農村人口進入城鎮,中小城市的基礎設施建設將進入高漲期,這一政策方向給15CrMo合金管將帶來長期穩定的需求。市場普遍預期,2010年信貸量將是前高后穩局面,基建投資增速仍將保持高位,房地產新開工率應會較2009年有所上升,這些因素給中長期建筑15CrMo合金管需求帶來支撐。2009年我們估算的粗鋼需求同比去年上漲9%左右,預計2010年有望繼續保持這一增速,而建筑15CrMo合金管需求增速應大于這一比例。
雖然從幾大城市建筑15CrMo合金管社會庫存量看,處于歷史同期高位,且未有下降趨勢,給市場帶來些許疑慮,高庫存會否造成春節備貨行情結束后快速崩盤,以造成去年春節前后大漲大跌行情的重演。筆者認為,雖然目前15CrMo合金管庫存量高企,但相比去年最大的不同就是資金量,目前貿易商現金流較為充沛,且經歷過2009年兩次大波折,此次備貨都已謹慎。我們預計在春節前,建筑15CrMo合金管現貨價仍將維持盤整向上的態勢,近期可能會對前期過快漲幅有小幅調整。
近期鐵礦石價格上漲速度加快,成本推動預期愈發強烈。7日北侖港巴西65%品位粗粉濕基價達到1030元/噸,相比一個月前已上漲180元/噸或約21%;海運費經過了元旦節前調整,新年已連續三個交易日大漲,巴西到北侖港海運費上漲幅度總計達12.4%,澳洲到北侖港海運費上漲幅度達到13.2%。導致礦價這一波快速拉漲的直接原因,是印度政府宣布從上月25日凌晨起,對粉礦的出口關稅由0上調為5%,塊礦由原先的5%調整為10%,這一消息大大刺激了礦石市場,但背后深層次的原因,還是來自于中國15CrMo合金管企業的強勁需求和全球經濟復蘇的大背景。
近期焦炭價格也由于上游煤炭價格在雪災寒潮中供應趨緊,以及煤炭行業重組使得煤價市場化進程加速,煤企提價意愿強烈等原因,增強了焦炭價格成本推動預期。
總而言之,15CrMo合金管春節前備貨行情已經啟動,2010年上半年建筑15CrMo合金管價格盤整向上的概率較大
筆者對15CrMo合金管價格春節前走勢較為樂觀,此輪上漲的主導因素是春節前備貨行情以及成本推動預期。
城鎮化成中央經濟工作會議一大亮點,備貨行情如期啟動。去年12月中央經濟工作會議提出,要積極穩妥推進城鎮化,提升城鎮發展質量和水平,放寬中小城市和城鎮居民戶籍限制。此次中央經濟工作會議把“城鎮化”擺到了顯著的地位,成為一大“亮點”。市場下一個關注點將是何時何地開始試點,隨著龐大的農村人口進入城鎮,中小城市的基礎設施建設將進入高漲期,這一政策方向給15CrMo合金管將帶來長期穩定的需求。市場普遍預期,2010年信貸量將是前高后穩局面,基建投資增速仍將保持高位,房地產新開工率應會較2009年有所上升,這些因素給中長期建筑15CrMo合金管需求帶來支撐。2009年我們估算的粗鋼需求同比去年上漲9%左右,預計2010年有望繼續保持這一增速,而建筑15CrMo合金管需求增速應大于這一比例。
雖然從幾大城市建筑15CrMo合金管社會庫存量看,處于歷史同期高位,且未有下降趨勢,給市場帶來些許疑慮,高庫存會否造成春節備貨行情結束后快速崩盤,以造成去年春節前后大漲大跌行情的重演。筆者認為,雖然目前15CrMo合金管庫存量高企,但相比去年最大的不同就是資金量,目前貿易商現金流較為充沛,且經歷過2009年兩次大波折,此次備貨都已謹慎。我們預計在春節前,建筑15CrMo合金管現貨價仍將維持盤整向上的態勢,近期可能會對前期過快漲幅有小幅調整。
近期鐵礦石價格上漲速度加快,成本推動預期愈發強烈。7日北侖港巴西65%品位粗粉濕基價達到1030元/噸,相比一個月前已上漲180元/噸或約21%;海運費經過了元旦節前調整,新年已連續三個交易日大漲,巴西到北侖港海運費上漲幅度總計達12.4%,澳洲到北侖港海運費上漲幅度達到13.2%。導致礦價這一波快速拉漲的直接原因,是印度政府宣布從上月25日凌晨起,對粉礦的出口關稅由0上調為5%,塊礦由原先的5%調整為10%,這一消息大大刺激了礦石市場,但背后深層次的原因,還是來自于中國15CrMo合金管企業的強勁需求和全球經濟復蘇的大背景。
近期焦炭價格也由于上游煤炭價格在雪災寒潮中供應趨緊,以及煤炭行業重組使得煤價市場化進程加速,煤企提價意愿強烈等原因,增強了焦炭價格成本推動預期。
總而言之,15CrMo合金管春節前備貨行情已經啟動,2010年上半年建筑15CrMo合金管價格盤整向上的概率較大