電 話：0635-8579856
0635-8579857
手 機：13863588378
傳 真：0635-2996665
Ｑ Ｑ：397366996
聯(lián)系人：韓經(jīng)理
由于市場加息傳言并未兌現(xiàn)，在中國石化大幅反彈帶動下周一大盤出現(xiàn)繼續(xù)反彈，不過成交量的萎縮顯示出市場心態(tài)仍非常謹慎，中國銀行的低調(diào)調(diào)整也使市場比較沉悶。短線游資繼續(xù)圍繞著替代能源和數(shù)字電視兩大新經(jīng)濟題材股展開，G瀘天化連續(xù)兩個漲停帶動相關(guān)化工類替代能源股全面走強，而G同方的漲停則帶動數(shù)字電視題材股全面活躍，新經(jīng)濟題材股作為下半年主題投資的重要方向，投資者可重點關(guān)注其中一些有實質(zhì)性題材的個股。
視點之一：大盤反彈縮量，1700點附近壓力明顯，中國銀行能否止跌反彈帶領(lǐng)市場走穩(wěn)值得關(guān)注。
在央行可能7月15日加息的傳聞下上周四大盤出現(xiàn)大幅重挫，由于周末相關(guān)傳聞并未兌現(xiàn)，市場心態(tài)開始明顯穩(wěn)定，大盤周一在中國石化大幅上漲帶動下繼續(xù)形成震蕩走高，不過成交量卻明顯萎縮，僅相當于上周四大盤放量大跌時成交的一半，說明市場心態(tài)仍非常謹慎。從目前市場所面臨的一些利空因素來看，首先擴容壓力并沒有緩解，本周五家新股集中發(fā)行，下周大秦鐵路將募資超過150億元，未來一些超級大盤股的發(fā)行乃大勢所趨，擴容因素仍值得繼續(xù)關(guān)注；其次，從目前公布的上半年一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，第二季度GDP增長依然超過10%，上半年完成全年新增貸款目標87%，6月份我國貿(mào)易順差達到145億美元再創(chuàng)年內(nèi)新高，6月末國家外匯儲備余額達到9411億美元、同比增長32.37%，6月份CPI也增長至1.5%，同時生產(chǎn)資料價格持續(xù)攀升，6月份流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料價格總水平比年初上漲8.8%，在這種情況下下一步貨幣政策的走向仍將牽動市場神經(jīng)，在消息沒有明朗之前機構(gòu)投資者的心態(tài)仍將非常謹慎。因此我們認為目前導致大盤調(diào)整的利空因素仍存在，后市大盤仍將震蕩調(diào)整，5日均線及1700點附近將面臨較大壓力。
當然，由于指標股近期領(lǐng)先于大盤調(diào)整，短線一旦指標股走穩(wěn)，大盤的下跌空間也有限。周一中國石化在國際原油價格不斷創(chuàng)新高的消息刺激下一度大漲近5%，從而在很大程度上穩(wěn)定了市場，不過另外一家核心權(quán)重股中國銀行仍低調(diào)調(diào)整。自7月12日以來中國銀行已經(jīng)連續(xù)四個交易日A股收盤價跌破H股收盤價，不過目前中國銀行扣除H股之外的市價總值達到6500億元左右，在目前上證指數(shù)中的權(quán)重達到17%以上，遠超過中國石化11%的權(quán)重，成為市場第一權(quán)重股，由于其在市場中的突出地位和權(quán)重，將成為機構(gòu)投資者資產(chǎn)配置中的重要成份股，特別是7月19日起中國銀行將進入上證180、上證50、滬深300等五大指數(shù)，指數(shù)型基金的建倉將帶來主動買盤推動，另外加息預期也有望成為該股超跌反彈的重要因素，本周該股的走向?qū)⒑艽蟪潭壬蠜Q定大盤的方向，值得關(guān)注。
視點之二：隨著數(shù)字電視地面?zhèn)鬏敇藴始磳⒋_定，數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)啟動在即，投資者不妨在數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)鏈上尋找一些潛力品種。
在近期的報告中我們一再強調(diào)，新經(jīng)濟題材股有望成為下半年主題投資的重要方向，包括替代能源、數(shù)字電視和3G三大熱門題材將輪番活躍。從目前最具備投資價值的題材來看，隨著數(shù)字電視地面?zhèn)鬏敇藴始磳⒋_定，數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)的啟動正給數(shù)字電視題材股帶來空前的機會。
日前有媒體披露，7月11日召開的國家數(shù)字電視專項工作會議上清華大學DMB-T標準被確定為唯一的數(shù)字電視地面?zhèn)鬏敇藴剩⒂型?月底最終公布，盡管隨后有媒體澄清目前數(shù)字電視地面?zhèn)鬏敇藴蔬€沒有正式確定，但隨著北京奧運會日益臨近、數(shù)字奧運戰(zhàn)略啟動在即，數(shù)字電視地面?zhèn)鬏敇藴式谡酱_定以及數(shù)字電視國家標準正式出臺、數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)全面啟動已經(jīng)是大勢所趨，提前介入數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)類個股也將成為機構(gòu)投資者在7月份調(diào)整持倉的一個重要方向，值得關(guān)注。在此前的報告中我們也多次對數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)機會進行過詳細分析，其中主要包括有線網(wǎng)絡(luò)運營商、數(shù)字電視設(shè)備提供商、數(shù)字電視系統(tǒng)集成商等幾大類，大智慧板塊監(jiān)測系統(tǒng)中也專門設(shè)置了數(shù)字電視板塊（板塊指數(shù)代993129）；盡管數(shù)字電視題材炒作已經(jīng)有三年多，但從數(shù)字電視板塊指數(shù)來看該板塊仍處在歷史底部區(qū)域，隨著整個產(chǎn)業(yè)全面啟動，數(shù)字電視板塊未來的潛力將相
當大，投資者不妨重點關(guān)注其中一些龍頭股。
從數(shù)字電視板塊的機會把握來看，首先本次數(shù)字電視板塊的啟動中600100G同方由于其在數(shù)字電視領(lǐng)域突出的地位已成為絕對領(lǐng)漲龍頭，事實上自2001年起清華同方全面向數(shù)字電視和信息家電轉(zhuǎn)型，包括其持股70%的北京同方凌訊科技有限公司積極參與清華大學DMB-T數(shù)字電視傳輸標準的技術(shù)研究開發(fā)，永新同方信息工程公司則負責數(shù)字電視傳輸芯片的開發(fā)，同時收購了鞍山吉兆電子這一國內(nèi)僅有的數(shù)字電視發(fā)射機生產(chǎn)廠家，另外公司還獲得網(wǎng)上傳播視聽節(jié)目業(yè)務許可證，從而形成數(shù)字電視標準、數(shù)字電視發(fā)射機、數(shù)字電視接收機、數(shù)字機頂盒、數(shù)字電視內(nèi)容制造等全產(chǎn)業(yè)布局。目前上市公司中與清華DMB-T標準相關(guān)的上市公司還包括飛樂音響和G復華，其中600651飛樂音響旗下的深圳力合數(shù)字電視有限公司采用清華大學DMB-T標準在全國22個城市開展了地面數(shù)字電視項目，一旦清華標準被確立公司在系統(tǒng)集成方面將迅速成長為國內(nèi)數(shù)字電視行業(yè)的龍頭企業(yè)；而600624G復華控股的復旦復華微電子研究所開發(fā)的"中視一號"數(shù)字電視地面?zhèn)鬏斝酒腔谖覈型暾灾髦R產(chǎn)權(quán)的DMB-T清華系統(tǒng)數(shù)字電視方案設(shè)計的，一旦數(shù)字電視地面?zhèn)鬏敇藴蚀_定，其突出的標準題材有望被市場所關(guān)注。其次，一些以數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)為主業(yè)的公司面臨巨大的發(fā)展機遇，在目前數(shù)字電視板塊中一些題材股居多，真正主業(yè)以數(shù)字電視為主的公司并不多，比如600764G中廣通是一家集有線網(wǎng)絡(luò)運營商和數(shù)字電視設(shè)備供應商于一身的一家行業(yè)龍頭，公司大股東控股45％的中國有線電視網(wǎng)絡(luò)公司 (CCN)是目前國內(nèi)實施數(shù)字電視的最大主辦方，擁有4萬多公里的國家廣播電視光纜干線，連接了一億多有線電視用戶家庭；近期以自籌資金3億元增資重慶網(wǎng)絡(luò)廣播電視網(wǎng)絡(luò)傳輸有限責任公司，獲其45%股權(quán)，而公司未來在有線網(wǎng)絡(luò)資源的獲得方面仍有先天優(yōu)勢；另外公司借助大股東的支持，積極參與中國有線電視網(wǎng)絡(luò)公司廣電網(wǎng)
雙向升級改造，成為國內(nèi)主要的數(shù)字電視設(shè)備供應商，公司此前曾與中國有線電視網(wǎng)絡(luò)公司的前身中廣影視簽署廣電網(wǎng)升級設(shè)備供貨合同達到5.37億元，隨著一系列供貨合同的實施，以及有線網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)的注入，公司的業(yè)績有望迅速提升。目前類似以數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)為主業(yè)的公司還包括同洲電子、G中視等，值得關(guān)注。
