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國內螺紋鋼期貨1201合約,本季度最高4968元/噸,最低4282元/噸,收盤4339元/噸,下跌超過400元/噸。
二、全球經濟形勢和國內宏觀基本面
2008年美國次級貸款引發的金融危機導致全球市場暴跌,各國央行紛紛推出各種量化寬松刺激政策以求化解危機,這種靠印制貨幣刺激需求的做法終將引發更加惡劣的經濟狀況,全球經濟二次探底的聲音始終不絕于耳。近期標普調降美國、希臘、意大利等國家評級,歐債危機加劇,投資者紛紛買入美元尋求避險,商品全線出現深度調整。這次由各國主權債務危機引發的金融動蕩將持續更久的時間和更深的影響。
中國國內是這次危機的重災區。中國是持有美債最多的國家,損失最為慘重。中國是歐盟和美國最大的出口貿易伙伴,而且絕大多數是依賴出口的加工型小企業,出口訂單大幅減少,將使這些企業面臨倒閉風潮。地方政府次級貸危機和溫州高利貸危機將使國內經濟狀況嚴重惡化。中國房地產泡沫在政府一輪一輪的重拳調整下只是才剛剛開始被擠壓,還沒有被破裂,房價真正的大跌還沒有開始呢,但這是遲早的事情。全球對沖基金都在虎視眈眈的等待做空中國的機會,房市、股市都是最好的獵殺之地。
國內保障房新開工增速已出現放緩,需求轉弱。在高產量、低需求的背景下,商家主動下調銷售價格以促出貨。截止到9月23日,國內重點市場螺紋鋼社會庫存576.887噸,環比前一交易周增加1.6%;線材社會庫存118.492萬噸,環比前一周增加2.9%。全國重點城市建材總庫存增加12.416萬噸,至695.379萬噸,全國各品種社會庫存1444.173萬噸,同比減少2.3%。
9月上旬,受下游15CrMo合金管需求轉弱以及外圍市場動蕩加劇的影響,鐵礦石價格在高位出現調整,國內鐵精粉市場持續弱勢,觀望態度濃厚。進口礦持續回調,詢盤不振,海運市場也再次承壓回調,需求放緩預期較強。目前從價格來看,原料價格跌幅不及15CrMo合金管,目前冬儲計劃基本完成,礦石需求將出現明顯放緩。另外,從成本角度考慮,目前重點企業二級螺紋鋼出廠含稅成本在4616.82元/噸左右,噸鋼虧損146.82元/噸,毛利率為-3.18%,部分15CrMo合金管廠家已經出現虧損,后期若15CrMo合金管廠家有減產舉動,鐵礦石價格或加速下跌。
現貨方面三級螺紋在4700元/噸附近,1201期貨價格是4339元/噸,期現倒掛現象更加說明后市遠期市場的悲觀情緒。