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您關心和研究中國15CrMo合金管市場嗎？您的企業經營利益同15CrMo合金管市場走勢息息相關嗎？請您認真讀一讀蘭格15CrMo合金管信息研究中心隆重推出的“2005年中國15CrMo合金管市場研究報告”。

市場大勢真可謂風云變幻，充滿風險，撲朔迷離，總有不盡的困惑與利益牽動。伴隨市場的震蕩，留下了許多值得深思的課題，呼喚對15CrMo合金管市場的理性共識，期待15CrMo合金管市場步入相對穩定的運行。這份2005年中國15CrMo合金管市場分析與2006年15CrMo合金管市場預測，以15CrMo合金管市場大勢變化的信息資料為基礎，以市場困惑為課題，以理順市場經濟關系為思路，以建立穩定和有序的15CrMo合金管市場為目標，運用專家資深的經驗，深刻的觀察力和市場評論家的簡潔文筆，經過不懈研究寫成的。
報告的特點是不回避目前15CrMo合金管市場主要困惑難點，對各種影響因素，對充滿風險的15CrMo合金管市場走勢和演變趨勢作出了精辟的分析。對15CrMo合金管企業中與15CrMo合金管市場有關的經營管理者，對15CrMo合金管經銷商，對關心和研究15CrMo合金管市場走勢的各界人士都有很高的研究參考價值。
由蘭格15CrMo合金管信息研究中心主任，資深市場專家馬忠普主筆的2005年上半年市場分析與預測的研究報告曾經得到吳溪淳、戚向東、李世俊等行業協會領導的充分肯定。經受了下半年15CrMo合金管市場運行的檢驗。由于研究報告沒有公布，所以以“一份遲到的報告”在蘭格15CrMo合金管網發布。以滿足讀者的需求。它會給您豐富的市場認識和觀點，卻沒有失誤。

北京蘭格15CrMo合金管信息研究中心

北京蘭格15CrMo合金管網

2006年 1月5日

一、2005年1-3月中國15CrMo合金管市場價格繼續高位

攀升中已經孕藏著周期性回落的風險和危機

蘭格15CrMo合金管信息研究中心主任 馬忠普

2002年至2004年三年期間，世界經濟的快速發展，帶來了原材料市場暫時性供不應求問題。
這不僅為中國15CrMo合金管市場帶來了20%以上的需求增長，結束了長達幾年的15CrMo合金管廠家低價格競爭時期，也
帶動世界15CrMo合金管市場結束了20多年中，年度消費8億噸鋼的徘徊歷史，創造了中國以外地區年度增
長3000多萬噸15CrMo合金管的需求景氣。隨著需求增長和一個時期的15CrMo合金管資源短缺，刺激世界范圍的鋼
材價格不斷上升，也刺激了15CrMo合金管企業產能的加速擴張。

在這輪世界范圍并具有典型15CrMo合金管行業市場周期性規律和特征的15CrMo合金管市場走勢變化中，這種
不能持久的15CrMo合金管市場運行態勢本身就培育著產能快速增長，資源過剩，價格回落的市場因素。
并且具備了市場供需大態勢周期性回落的基本條件和特征。美國市場最先表現出疲軟走勢和價
格下滑，步入2005年歐洲市場也開始暴露出疲軟跡象。中國由于2004年以來，國內15CrMo合金管價格明
顯低于國際市場，15CrMo合金管出口，特別是板材出口不斷增加，進口減少的凈出口增加態勢一直延續
到今年初。盡管當時15CrMo合金管市場價格繼續上漲的需求支撐仍顯不足。但正是在這樣的市場背景下，
這種出口增加的情況不僅緩解了部分新增產能的市場壓力，也使我國15CrMo合金管，特別是板材市場繼
續維持高價位下的供不應求和價格高位攀升。品種15CrMo合金管市場的關聯性使元月15CrMo合金管市場價格漲聲
一片。2月僅僅國際鐵礦石漲價71.5%的信號就足以在礦石漲價，成本上升，國內15CrMo合金管價格低于
國際市場等理由支撐下完成了今年3月最后一波價格高位攀升的上漲行情。僅僅3個月的時間，
熱軋卷板價格上漲了700多元， 3mm熱軋卷板全國平均價格達到5501元/噸；1mm冷軋卷板價格
上漲530元，全國平均價格達到7458元/噸。螺紋鋼和線材價格也分別上漲了340元和450元。
Ф6.5mm高線全國平均價格3839元/噸，Ф25mm螺紋鋼全國平均價格3752元/噸，都創造了這輪
周期性價格上漲的歷史最高價位。

然而中國15CrMo合金管市場今年一季度價格在國際市場價格步入下跌通道時的逆市上漲并不是一件好事。

它在中國15CrMo合金管市場價格高位攀升，產能快速釋放中，增加了15CrMo合金管市場與中國社會經濟關系不協調矛盾和風險的積累； 在國際市場價格回落背景下導致進出口態勢迅速發生逆轉； 在15CrMo合金管投資規模失控，新產能過剩已經臨近的壓力下，加快了市場資源供需平衡關系向供大于求方向轉變和增加了高價格回落的風險釋放； 今年初的中國15CrMo合金管價格上漲增加了鐵礦石、鐵合金漲價風險，成本差距導致后期市場企業震蕩風險增加。

中國15CrMo合金管市場四大風險的積累終于使供需大態勢變化和15CrMo合金管價格周期性回落風險在四月初顯露出來。正如蘭格15CrMo合金管信息研究中心3月份在關于鐵礦石漲價所做的報告中指出的：可以肯定的一點是，今年，國內外15CrMo合金管市場的走勢將變得更加充滿風險和錯綜復雜，國內15CrMo合金管企業間的震蕩調整將會加速。事實上也正是上述四大風險和危機在2005年15CrMo合金管市場價格的大幅震蕩回落中，一直影響和困惑著15CrMo合金管市場的價格走勢。

（一）、關于15CrMo合金管價格高位攀升增加了中國社會經濟關系不協調矛盾和風險的積累

四月份的中國15CrMo合金管市場走勢變化除了與供需關系、國際市場等因素變化影響外，還具有明顯的經濟政
策和環境背景。實際上今年四月國內市場恰恰是15CrMo合金管價格高位攀升增加了中國社會經濟關系不協調矛盾和
風險的積累，導致了宏觀經濟政策調整，近而拉開了中國今年15CrMo合金管市場價格大幅回落的序幕。也許是巧合，
也許是政策初衷并沒有預感到今年15CrMo合金管市場將進入價格大幅周期性回落軌道。序幕拉開后，引發今年中國
15CrMo合金管市場價格一路下滑的市場供需關系大態勢變化卻成為市場走勢舞臺的主導因素。

我們沒有僅僅從15CrMo合金管廠家價格政策，經濟發展態勢，市場供需關系，國際15CrMo合金管市場變化等市場價格變動因
素本身來說明15CrMo合金管價格走勢。而是增加了從15CrMo合金管價格與經濟關系角度的分析和探討，目的是為了：一是使
我們對15CrMo合金管市場價格走勢有了一個更全面的經濟政策環境背景影響力的理解和認識；二是從2002年1月到
2005年3月，對于中國15CrMo合金管市場走勢發展階段劃分具有獨立意義的這幾年15CrMo合金管市場走勢做一些有益的經驗總
結和規律探討。借鑒歷史，益示未來。

有形的15CrMo合金管市場與相聯系的經濟環境所組成的有機整體才是真正現代意義上的全部15CrMo合金管市場。

1、15CrMo合金管，特別是板材價格進入高價位以后，繼續高位攀升，對下游企業和經濟的負面影響增大。

經濟的連續多年快速發展使包括原油、15CrMo合金管、有色、煤炭、電力、運輸和有限的環境礦物資源等出現了一個時期內的供不應求。成為制約經濟發展的瓶頸。盡管建筑15CrMo合金管仍然資源過剩，但由于國際市場板材需求旺盛，價格高位攀升，有利于進口減少，出口增加。國內市場供不應求，導致板材價格不斷高位攀升。而各種生產資料價格上漲有它內在的關聯性和相互影響。

因供需關系，而適度提高15CrMo合金管價格是合理的。它有利于改善長期處于低價位的15CrMo合金管產品、上游原料和煤炭價格的合理回升，進而理順國民經濟各部門產品的價格結構關系。問題是重要生產資料的價格，特別是板材價格進入高價位以后，繼續高位攀升，對下游企業和經濟的負面影響就會增加。

實際上，這幾年國內、外下游用15CrMo合金管企業業對板材大幅漲價的抱怨之聲不絕于耳。下游行業成本大幅增加，造船行業幾乎接近虧損；家電，發電設備、機械等行業的利潤大幅下降。更重要的是弱化了這些行業的發展能力和國內外的市場競爭能力。

通貨膨脹壓力增加。我國經濟目前發展階段，每年有3-4%的價格漲幅是有利于社會經濟價格結構關系在發展中不斷建立新的平衡和協調。起基礎作用的往往是農產品和勞動力價格。而我國這次通貨膨脹壓力增加主要原因是生產資料價格長勢過快。許多研究機構幾乎都指出：生產資料連續30個月的持續上漲，多年價格結構關系失衡的積累，今年已經出現向下游擴大的趨勢。據統計，僅今年一季度生產資料價格上漲幅度就達到兩位數以上，為10.6%。生產資料漲價失控，引發價格結構關系失衡是這次通貨膨脹壓力增加的主要原因。因此，控制投資總規模，控制住重要生產資料價格上漲失控是緩解這次通貨膨脹壓力的重要出路。正如發改委研究人員選文指出：國內、外鐵礦石漲價引發各行業價格上漲。其實這只是一個表面現象和導火索。根源是一些重要生產資料價格的高位攀升，已經嚴重脫離了我國目前經濟發展階段的價格結構體系。盡管下游各行業產品價格因成本因素影響，都有向新的價格結構關系平衡點價位移動的上漲趨勢，但是因市場條件不充分，實際上一季度百姓消費品價格上漲僅為3.9％。而四月份下降為1.8%。這一通貨膨脹上漲壓力象幽靈一樣存在而不消失。正如有遠見經濟學家指出的，一旦通貨膨脹壓力達到一定程度，并在失控狀態下釋放，通貨膨脹壓力轉化成事實上的通貨膨脹只是短時間的事情。特別是今年生產資料價格上漲的壓力已有向下游行業擴大的趨勢。連續兩年多生產資料因短期供需關系不足而引發價格大幅攀升，使我國價格結構關系失衡是造成下游行業漲價壓力增大和這次通貨膨脹壓力增加的主要原因。而國家對固定資產投資在多大程度上調整貸款規模，在相當程度上取決于對通貨膨脹壓力的判斷和做出兩者平衡的選擇。

重要生產資料不是一般的商品，市場主體利益的相對獨立性和企業市場行為的局限性，決定了重要生產資料價格不能完全指望市場自動調節。同時對于重要生產資料和重要商品價格，不能離開一個國家經濟發展階段水平的實際價格結構體系和經濟承受能力而走得太遠。針對政府出臺調控房地產價格長勢過快的有關政策，還有專家甚至提出質疑說：政府是調控市場還是操縱市場？房地產價格是政府說了算，還是市場說了算？顯然把市場價格形成機制與政府承擔宏觀調控責任對立起來的觀點不符合我國經濟的實際情況，也不符合市場經濟的理論與實踐。試問，如果我國出現通貨膨脹危機，如果出現重要生產資料價格上漲失控，導致國民經濟價格結構體系和市場經濟利益關系嚴重失衡，政府能脫掉責任而說是市場形成的嗎？

透過這次鐵礦石和15CrMo合金管漲價的過程，無論溫家寶總理講話，還是政府部門，都進一步表達了在宏觀調控中要控制重要生產資料價格上漲失控，緩解通貨膨脹壓力的決心。進一步看清了我國重要生產資料市場價格秩序缺乏法制環境和宏觀調控政策約束。控制生產資料和重要商品價格上漲失控，不能完全指望市場本身來調整，需要保持必要的政策手段。同時，也為緊隨其后的控制價格上漲而出臺的宏觀調控政策埋下了伏筆。

2、中央連續出臺了一系列政策控制生產資料和重要商品價格過快上漲，打壓了15CrMo合金管價格上漲的勢頭

3月份以來政府相繼出臺了提高住房貸款利息；取消鋼坯出口退稅；取消鐵合金出口退稅；降低15CrMo合金管出口退稅比例，由13%降到11%；取消15CrMo合金管以產頂進優惠政策；鐵礦石進口資格重新審定；嚴格控制投資規模增長等一系列政策。重要的恰恰是這些政策傳遞了中央通過控制需求，進而控制重要商品價格上漲失控的決心。恰恰是這個重要原因和嚴格控制投資規模增長導致了需求增長放緩，15CrMo合金管庫存增加，流動資金困難等因素積累，促發了包括板材在內的國內市場15CrMo合金管價格出現了大幅下滑。四月以來15CrMo合金管價格不斷下跌走勢充分表明15CrMo合金管市場的風險和錯綜復雜。而風險與復雜性恰恰存在于價格結構關系、供需演變關系、經濟影響關系，也包括國家、15CrMo合金管廠家、經銷商和下游用戶在內的利益格局關系不協調的市場風險積累。

2.1、取消鋼坯出口退稅；取消鐵合金出口退稅；降低15CrMo合金管出口退稅比例；取消15CrMo合金管以產頂進優惠政策實施后，意在減少出口，緩解國內一季度15CrMo合金管資源不足，降低國內15CrMo合金管市場價格。盡管對政策的長期效果需要重新評估，例如以產頂進政策，但四月后宣傳和實施的直接效果是增加了15CrMo合金管出口成本，不利于15CrMo合金管的擴大出口和以產頂進。對四月后我國15CrMo合金管出口減少，進口增加，出現進出口態勢的逆轉也是一個比較重要的原因之一。

2.2、嚴格控制投資增長規模，已經影響了今年建筑15CrMo合金管市場需求的增長。

正是在這種市場經濟背景和國家宏觀調控政策作用下，我國不得不政策性放慢投資規模增長速度。盡管一季度經濟增長8.9%，但是發改委統計的21萬億在建投資規模并沒有放開貸款閘門。目前實際開工項目投資規模僅僅在15.9萬億元。而今年實際貸款控制到位規模遠遠低于建設項目的需求，還不到在建投資規模的二分之一。

而今年以來，建筑15CrMo合金管市場需求增長下降，社會庫存增加。無論投資增長速度，還是銀行信貸條件，盡管針對當時經濟突出問題而言是合理的，但一季度不考慮生產資料漲價因素統計的22.8%的投資增長畢竟低于正常經濟快速發展年份的增長水平。

實際上當鐵礦石漲價風波帶動國內15CrMo合金管漲價時，政府關于控制重要商品和生產資料價格上漲的一系列政策和宏觀調控措施已經相繼醞釀出臺。國家發改委賈銀松副局長說國家已經準備了應付15CrMo合金管漲價的方案。為了緩解通貨膨脹的壓力，不得不嚴格控制社會投資規模增長，并以此緩解重要商品和生產資料市場的漲價壓力。實際上已經影響了今年建筑15CrMo合金管市場的需求增長。

控制投資增長，實際上也控制銀行信貸。

特別是4月份以來，經銷商貸款條件非常困難，這在維持15CrMo合金管市場正常資金運行中，嚴重影響了15CrMo合金管訂貨和流通。甚至不得不降價甩貨套現。

受投資緩慢增長影響，市場需求增幅下降，經銷商銷售庫存增加,建筑15CrMo合金管資源過剩和浪費，真正的需求又難以啟動。在完成一波因鐵礦石漲價而導致15CrMo合金管價格上漲的行情以來，后來的市場價格震蕩說明15CrMo合金管市場價格下行的壓力不斷增加。這就是15CrMo合金管市場面臨的經濟背景和政策環境，把握不好這個相互影響的辨證關系，15CrMo合金管市場脫離了在合理價位平穩運行的軌道，必然增加15CrMo合金管市場面臨的風險。

3.把握15CrMo合金管市場價格走勢與經濟政策環境相互影響關系的重要性

世界經濟的快速發展，帶來了原材料市場暫時性供不應求問題。一般情況下有兩種可能，一是生產資料價格合理上漲，刺激原材料生產并推進供需平衡關系的改善。這種情況一般是短期發生的特征。二是一些重要生產資料價格因供需緊張而較長時間過度上漲，超越了一個國家經濟發展現階段的實際承受能力，嚴重拉開了經濟價格結構關系，使下游行業面臨成本大幅上升，利潤下降，弱化了市場競爭能力和發展能力。同時，這些行業迫于成本上漲的壓力和強烈的漲價欲望，必然增加通貨膨脹的風險和影響經濟運行的穩定，并使經濟的發展不得不放慢速度。

前幾年，由于整體投資規模增幅過快，超過實際原材料供給能力，引發我國生產資料價格大幅上漲，并對經濟發展產生了負面影響。這至少可以得出以下幾個重要宏觀經濟學結論。一是國家投資總規模增長不能嚴重超過生產資料供給能力和環境承受能力，否則會刺激生產資料價格長期過度上漲。二是主要生產資料和重要商品價格不能離開一個國家的價格結構體系而走的太遠。三是生產資料和重要商品價格過度上漲是國民經濟關系的重大失衡，因此也是宏觀經濟調控的重要任務。

中央為控制投資過熱和緩解通貨膨脹壓力所采取的一系列政策措施，正是基于這樣的思考。而我國這幾年一些重要生產資料和房地產價格的大幅上漲正是陷入了第二個特征的非良性循環中。也許有人說，15CrMo合金管大幅漲價的時期已經過去了，當前國內、外15CrMo合金管市場價格已經處于一路下跌的走勢。許多人只看重供求關系，似乎分析15CrMo合金管市場價格走勢與經濟的相互影響關系意義不大，此言差矣。

1992年，房地產投資過熱導致15CrMo合金管價格大幅上漲，而緊隨其后的國家調整投資政策，15CrMo合金管價格大跌，甚至15CrMo合金管賣不出去。2004年4月國家控制15CrMo合金管行業投資增勢過猛，所采取的調控政策已經讓15CrMo合金管市場價格出現了超過千元的價格爆跌，所幸的是國際市場價格高位運行，出口和國內需求快速增長，使這一跌勢很快從低谷中走出來。幾次調控雖然背景情況大不一樣，但也有驚人的內在相似。如何把握重要生產資料價格合理性上漲的“度”和對“價格在合理價位中浮動”的合理性理解，由于既缺乏理論研究和指導，也缺乏政府宏觀調控中綜合手段的運用，特別是缺少對已經產生經濟負面影響的分析輿論監督。近幾年，我國許多生產資料價格上漲具有很大的市場盲目性，缺少必要的監督和政策約束。因此，對經濟的負面影響必然具有相當大的盲目因素。

今后的15CrMo合金管市場走勢仍然在相當程度上受當年經濟運行態勢和國家宏觀經濟調控政策導向影響。然而人們常常忽視15CrMo合金管市場的走勢對經濟運行態勢和宏觀經濟調控政策的影響。15CrMo合金管價格脫離合理價位的軌道，挑戰我國經濟運行的承受能力，就像犯了錯誤的學生，學校總要采取措施教育似的。

人們還常常忽視了石油、煤炭、電力、15CrMo合金管、有色金屬、水泥等作為重要的生產資料，其合理的價格結構關系對經濟穩定、快速發展有非常重要的意義。然而國家對石油、煤炭、電力保持合理價位有比較強的直接調控能力。相比之下，15CrMo合金管的價格重要性卻依賴于市場調控，這樣價格動蕩的結果，使社會經濟成本太大。這就決定了今后國家對15CrMo合金管價格的合理性和市場的政策性指導越來越關注，也決定了15CrMo合金管企業需要關注15CrMo合金管價格合理性是否建立在各種經濟關系的協調上，是否有利于國民經濟的穩定、協調和快速發展。

人們還常常忽視了相對過剩的15CrMo合金管、水泥、玻璃也是國家加快城鄉建設的可以利用的資源。在不增加通貨膨脹壓力的前提下，把充分、合理地利用好國內資源同挖掘潛在需求，加快城鄉建設和百姓住房建設作為經濟系統工程統一起來，納入國家經濟結構調整的軌道，對加快我國經濟發展，振興中華具有重要的經濟社會意義。因此，15CrMo合金管企業把握好15CrMo合金管價格的合理性和相對穩定， 才能走出建筑15CrMo合金管市場在合理價位浮動中平穩運行的軌跡，才能走出國家經濟發展、城鄉建設、百姓安居工程和15CrMo合金管企業、經銷商雙贏的道路。對促進國家實施這一政策也有直接的影響意義。

關于這一點已經在近期國家有關部門解讀中央明年經濟大政方針中，明確提出了這一宏觀調控政策思路。特別是明年我國經濟運行中部分行業產能過剩，通貨緊縮的壓力越來越大，年度中期前后的政策調整，這一政策思路有著特殊積極的意義。