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山鋼重組亂象：國資民營遭遇戰
作者：admin 發布于：2013-2-27 9:55 Wednesday
大煉不銹鋼復合管欄桿的年代早已一去不復返，但國人的大不銹鋼復合管欄桿夢卻從未有一刻放棄。
畢竟，在“中國制造”打遍天下無敵手之時，中國廣袤農村的城鎮化建設仍處于初級階段。作為基礎原材料，怎么看好不銹鋼復合管欄桿制造的發展前景都不為過。而且，在允許民資進入不銹鋼復合管欄桿業之后，“小作坊”式的不銹鋼復合管欄桿廠家現階段一時難以解決諸如環境污染、勞動保障、鐵礦石談判不聽從領導等問題，這些都足以成為不銹鋼復合管欄桿業“國進民退”大幕重啟的理由。
正是在這樣的大背景下，作為國內第一的工業大省，山東省開始了山東不銹鋼復合管欄桿集團(下稱“山鋼”)的重組。但與河北不銹鋼復合管欄桿集團的整合不同，山鋼不僅要整合濟鋼、萊鋼等“國家隊”，還要收編民營企業——日照不銹鋼復合管欄桿(下稱“日鋼”)，即便這三家鋼企都會為了各自的利益而拼命“抗拒”重組：濟鋼、萊鋼的領導因此被撤換，日鋼則香港上市、大擴產能。
圍繞著各自的“飯碗”，角力就此展開。本報“解讀中國經濟熱點系列報道”將在關注了國際熱錢流向、國內資本行情動向、新能源投資泡沫、高速公路等基建領域“國進民退”之后，把目光投向山鋼重組。
一線調查
山鋼重組“亂象”：國資民營遭遇戰
風也狂，雨也驟。
這是2009年9月的一天，從山東省沿海城市日照市區到日照不銹鋼復合管欄桿的路上。
位于日照市區東部沿海港口旁邊的日鋼，距市區約莫一個小時車程，一輛輛沒有空調的中巴車穿行其間，每日以拉載日鋼工人為生。雨中的整個日照東部地區灰蒙蒙一片，遠處無數矗立的煙筒冒著滾滾濃煙，“那就是日照不銹鋼復合管欄桿，這個地界平日里沒有雨也是灰蒙蒙的，看不清東西?！卑褪克緳C說。
“說實在的，我們現在對這個(收購)什么也不能說，也不好說。”在記者接通日照不銹鋼復合管欄桿秘書處一位負責人電話時，他如是回復，他拒絕了與記者見面，然后猶豫了一陣掛上了電話，而記者再繼續撥打，始終處于無人接聽的狀態。
日鋼宿命：成敗皆成本
“從這一層意義上講，此次收購也是消滅了國企們的一個競爭對手?！?BR>
雨中的日鋼偌大個廠區在眼前延綿數公里看不到盡頭，林立的煙筒、巨大的高爐、一排排加工車間布滿了整個平原，以致于一塊很小的“日照不銹鋼復合管欄桿”的招牌不起眼地掛在一間不足10平方米的門衛室上，顯得很不諧調。
“以前，黨委書記還出來接待一下記者，給些材料什么的，進入9月之后就一律不見記者，就是怕把這個事炒得太兇了；而且目前確實已經進入了重組的最緊張時刻，太敏感、不好說?！庇浾咻氜D聯系到一位日鋼派駐外地的銷售負責人，他如此表示。
6年一個輪回。2003年9月，日鋼投產，而從日鋼正式出鐵到如今被山鋼收購，這個地處北方港口小城的不銹鋼復合管欄桿公司飛速發展，僅僅用了6年就已成為我國第二大的民營不銹鋼復合管欄桿廠。一位日鋼的老工人對記者說，日鋼的核心競爭力就是速度，用速度來擊垮一切競爭對手，而這也引起了山東省政府的注意，最終將其收至麾下。
上述工人回憶，日鋼從開工到部分投產僅用了181天，創造了中國冶金建設史上的奇跡，被有關領導和業內人士譽為“日鋼速度”。而也就是這一天，一個年輕的、來自河北的民營企業家開始了他的不銹鋼復合管欄桿帝國之夢，他叫杜雙華。
杜雙華無疑是幸運的。在其將日鋼帶入正軌之時，千里之外的江蘇常州一個叫做戴國芳的人也在做著自己的不銹鋼復合管欄桿夢，只不過在當時的宏觀調控下，戴國芳和他的鐵本一時間灰飛湮滅，杜則幸運地躲過了這場風暴。
“杜雙華和日鋼的低調保護了他，而且杜在政界的人脈關系也遠非戴國芳所能相比，杜的為人標準就是低調、再低調，從來不接受記者采訪，始終把自己隱藏在幕后，這是其明哲保身之法。2008年，杜給震區捐了一億元，而胡潤又把杜推向了富翁排行榜第二的位置，才使得他名聲大噪，日鋼才步入公眾視野?！鄙鲜鰞炔咳耸咳绱藢τ浾哒f。
在北京科技大學冶金學院教授許中波看來，日鋼的發展可以用火箭速度來形容，這主要得益于日照不銹鋼復合管欄桿有著極為優越的鐵礦石港口資源：“當年日照是寶鋼籌建的備選城市、也曾是首鋼挑選的候選搬遷地，但兩者均因為地方政府意志未能如愿。但不可否認的是，日照一直是不銹鋼復合管欄桿企業心中的最佳不銹鋼復合管欄桿基地，但最后只有杜雙華抓住了這個機會。”
“日鋼的最大優勢是成本低，鐵礦石等原料從港口運到我們這里需要上百元/噸，而港口到日鋼僅數公里，每噸運費不到3元；出口也是如此，每噸不銹鋼復合管欄桿運輸成本相差幾十倍，僅靠運費，日鋼就比我們能省下近百億元利潤。”上海不銹鋼復合管欄桿集團一位不愿透露姓名的負責人稱。
不過，日鋼的運費優勢并不全是其被山鋼相中的原因，上述日鋼內部人士對記者表示，日鋼的規模越來越大，從2004年的年生產能力200萬噸，到2008年的1000萬噸，幾乎每年都呈50%的增長速度，這樣一來對山東國字頭的不銹鋼復合管欄桿公司影響日益嚴重，而其2008年建設的2150毫米熱軋帶鋼更是威脅了國企的生存環境，“從這一層意義上講，此次收購也是消滅了國企們的一個競爭對手。”
時光倒流。山東省政府對日鋼的態度變化明顯：2004年，日鋼還在山東省政府1167發展戰略中被列為第四大不銹鋼復合管欄桿產業基地；而到了2009年年初，日鋼的“2150”項目被叫停。
“日鋼的生產成本低，行情售價遠比濟鋼、萊鋼低，而技術上又沒有明顯差距，所以這幾年中，日鋼正在搶食濟鋼、萊鋼等的行情份額，從省內到省外、乃至海外，這讓幾家國企實在坐不住了，因此消滅它的最好方式就是收購?！币晃划數?a href="http://www.huizejx888.cn/" >不銹鋼復合管欄桿業人士透露說。
重組迷霧：暗戰新階段
“2008年底，從山鋼發動對日鋼的收購之日起，雙方就開始了暗戰，收購與反收購，玩起了貓與老鼠游戲?！?BR>
9月6日，山鋼與日鋼正式簽署重組協議，山鋼將以現金出資的方式獲得67%股權，日鋼將上述企業經過資產評估后作價取得合資公司約33%股權。但對于山鋼所出資金的數額，公告并沒有明確顯示。
據一位了解內情的當地不銹鋼復合管欄桿業人士透露，這個協議并沒有多大實際意義：山鋼的出資沒有具體金額，而日鋼也沒有進行詳細的資產評估，包括負債情況也未知?！斑@顯得很不專業，甚至感覺只是為了完成政府的意愿從而倉促決定的，而原先被杜雙華注入到香港上市公司開源控股中30%的股份也沒有明確的解釋，怎么看都是一筆糊涂賬?！?BR>
“2008年底，從山鋼發動對日鋼的收購之日起，雙方就開始了暗戰，收購與反收購，玩起了貓與老鼠游戲。現在看來戰爭還遠未結束，只是進行到了另一個階段。”上述知情者如此說。
一位熟悉杜雙華的人士稱，杜從上世紀90年代在河北以不銹鋼復合管欄桿生意起家，在政商界有著極為深厚的人脈關系。“日鋼用了6年，就做到了全國民企第二，無論是從其銀行貸款還是銷售上都有杜四處活動的身影，而且與江蘇的沙鋼不一樣，杜可以100%控制日鋼，而沙鋼的大股東仍是張家港政府?！?BR>
在山鋼重組日鋼的消息傳得滿天飛之時，2009年年初，杜雙華的第一個主動反擊就是迅速啟動了總投資78億元的熱軋板帶配套技改項目，整個計劃統稱為“2150”項目。到7月，除2150毫米熱軋帶鋼生產線基本建成未投產外，其余主體設備均已建成投產。
“如果這個項目上馬，2009年日鋼的產能就能達到1500萬噸，杜雙華的用意很明顯，就是想把盤子迅速做大，這樣即便山東不銹鋼復合管欄桿想收購也吃不下。”上述知情者說。
據該人士透露，山東省政府也深悉此理，于是暗中下達了務必在2009年8月31日以前達成重組協定的消息：“如果被日鋼拖到了年底，到時產能超過1500萬噸，事情也就不好辦了。”
有趣的是，半路殺出個程咬金，這個項目在2009年6月11日被環保部緊急叫停，原因是未經環評擅自開工建設，而且不符合《不銹鋼復合管欄桿產業發展政策》內容。
杜雙華當然不會因此罷手，于是日鋼見招拆招。據多位工人向記者透露，被叫停的項目已經在7月份悄悄開始生產了，沒有人過問，“通常是白天睡覺，晚上機器轟鳴?！?BR>
此外，山東省政府的殺手锏是緊緊控制日鋼在山東多家銀行的信貸業務，“很多貸款到期了，如果銀行停止貸款或者開始收款，日鋼的資金鏈就會斷裂，連工資也發不出來。之前，山鋼為了摸底，曾經對日鋼有過一輪財務調查，當時據說日鋼雖然有著近350億元的資產，但因為過快擴張，負債率也接近80%?！?BR>
對此，山東省國資委宣傳處張處長表示：“現在不能說，也不方便接受采訪，還是以我們的公告為主吧。”日鋼秘書處負責人也拒絕接受采訪。
而在杜雙華所有的反擊中，最大手筆的一次舉動發生于2009年6月初。彼時，杜將旗下日鋼30%的資產借殼他自己控制的開源控股在香港上市。
“山東省政府對此態度強烈，曾私下里表示要杜將股權怎么裝進去的，再怎么請回來?！鼻笆鼋咏戒摰娜耸空f，話雖如此，但由于政策等重重限制，一時之間還是很難請回。
濟鋼擴產：各打“小九九”
“如果山鋼產能上限不變，一方新上的產能投產了就會給另外幾方帶來相當大的壓力……所以現在的山鋼整合陷入了怪圈，動一發而牽全身?！?BR>
就在山鋼對日鋼的收購進行得轟轟烈烈之時，山鋼自身重組卻進展緩慢，陷于困境。
于2008年3月正式成立的山鋼由濟鋼、萊鋼、山東冶金集團組成，產能超過3000萬噸，總資產達850億元。
山鋼的重組分兩步走。第一步是將各個集團資產全部劃轉至山鋼名下，而各個股份公司仍分別屬于各自的集團；第二步，山鋼將圍繞著各大集團的核心優質資產進行調整，實行剝離主體、主輔分離的改革，由山東不銹鋼復合管欄桿有限公司直接控股濟鋼、萊鋼兩家上市公司。同時，調整濟鋼、萊鋼生產布局，向沿海的日照遷移。而如果集團進行一體化運作，每年僅協同效益就將達到10億元。
“山鋼的整合就像是長征一樣漫長而艱難，從2005年開始有整合的思路到2008年掛牌成立花了3年多時間，而2008年3月掛牌至今，整合的工作連一小步也沒有進行完成，目前的山鋼其實就是一塊牌子、兩套班子，產能簡單相加，平時也就是聚在一起開開會，發發資料，別無他事?！币晃簧戒撊耸坎粺o抱怨地說。
而為了加快重組進程，山東省國資委在2009年7月調整了山鋼的領導層，意在理順管理體制。但一位山鋼人士對記者表示，幾個國企之間的整合陷入了困境中，這完全不是更換幾個領導所能解決的。
“三個企業之間，在企業文化和產品結構上完全不同，沖突時有發生，現在山鋼的一把手是來自山東冶金的，至今很多濟鋼和萊鋼的人仍然不服氣。”上述知情者說。
在許中波教授看來，山東省政府如此重視不銹鋼復合管欄桿重組的原因，就是想擠進全國鋼都之列。
2009年3月出臺的《不銹鋼復合管欄桿產業調整與振興規劃》顯示，將推進鞍本集團與攀鋼、東北特鋼，寶鋼與包鋼等跨地區的重組，以及太鋼與省內不銹鋼復合管欄桿企業等區域內的聯合重組；力爭到2011年，全國形成寶鋼集團、鞍本集團、武鋼集團等幾個5000萬噸以上、具有國際競爭力的特大型不銹鋼復合管欄桿集團。
“目前山鋼的產能接近3000萬噸，日鋼近1000萬噸，加上山鋼在建的日照精鋼生產基地的1000萬噸，加在一起正好達到了5000萬噸，這就可以與寶鋼、鞍本集團等抗衡，從中央也能拿到更多的政策支持?！痹S中波分析說。
但山鋼重組涉及的各個企業卻更多是位子決定腦袋，競相擴大產能以增強自己在重組中的話語權。
9月2日，《中國經營報》記者在濟鋼主廠區向北不到兩公里發現，一個被稱做4號大高爐的工程已接近完工。該工程浩大，綿延數公里，一直延伸到高速路邊上。
而2008年山鋼重組方案對濟鋼年產能上限的設定僅為560萬噸，如今濟鋼大舉擴張產能，比原限定產能擴大一倍以上，這無疑令山鋼整合計劃平添了變數。
“這與山鋼整合并不沖突，行情不好的時候會限產，行情好的時候自然要擴張產能，要辯證看這個問題，產能上限的問題也要與時俱進。”濟鋼一位負責人明確告訴記者。
“如果山鋼產能上限不變，一方新上的產能投產了就會給另外幾方帶來相當大的壓力，因為新上的項目已經建好，不可能再淘汰，只能壓縮萊鋼和日鋼的產能，而這也將遭到對方的反對，但如果無限制擴大產能，又無法獲得國家發改委的審批，所以現在的山鋼整合陷入了怪圈，動一發而牽全身?！蹦成戒撊耸坎粺o感慨。
對此，山東省國資委主任譚成義告訴《中國經營報》記者，山鋼重組并非“國進民退”：“山鋼與日鋼是強強合作，不存在誰重組誰，日鋼是帶著資產入股山鋼，這完全是從國家的不銹鋼復合管欄桿產業布局來考慮?！?BR>
但譚也承認，目前還只是資產方面的重組，現在不過剛剛簽訂協議，下一步才會進行內部審計和資產評估。如果評估和審計發現問題，現在的股權結構可能還會有微調。
(中國經營報)
畢竟，在“中國制造”打遍天下無敵手之時，中國廣袤農村的城鎮化建設仍處于初級階段。作為基礎原材料，怎么看好不銹鋼復合管欄桿制造的發展前景都不為過。而且，在允許民資進入不銹鋼復合管欄桿業之后，“小作坊”式的不銹鋼復合管欄桿廠家現階段一時難以解決諸如環境污染、勞動保障、鐵礦石談判不聽從領導等問題，這些都足以成為不銹鋼復合管欄桿業“國進民退”大幕重啟的理由。
正是在這樣的大背景下，作為國內第一的工業大省，山東省開始了山東不銹鋼復合管欄桿集團(下稱“山鋼”)的重組。但與河北不銹鋼復合管欄桿集團的整合不同，山鋼不僅要整合濟鋼、萊鋼等“國家隊”，還要收編民營企業——日照不銹鋼復合管欄桿(下稱“日鋼”)，即便這三家鋼企都會為了各自的利益而拼命“抗拒”重組：濟鋼、萊鋼的領導因此被撤換，日鋼則香港上市、大擴產能。
圍繞著各自的“飯碗”，角力就此展開。本報“解讀中國經濟熱點系列報道”將在關注了國際熱錢流向、國內資本行情動向、新能源投資泡沫、高速公路等基建領域“國進民退”之后，把目光投向山鋼重組。
一線調查
山鋼重組“亂象”：國資民營遭遇戰
風也狂，雨也驟。
這是2009年9月的一天，從山東省沿海城市日照市區到日照不銹鋼復合管欄桿的路上。
位于日照市區東部沿海港口旁邊的日鋼，距市區約莫一個小時車程，一輛輛沒有空調的中巴車穿行其間，每日以拉載日鋼工人為生。雨中的整個日照東部地區灰蒙蒙一片，遠處無數矗立的煙筒冒著滾滾濃煙，“那就是日照不銹鋼復合管欄桿，這個地界平日里沒有雨也是灰蒙蒙的，看不清東西?！卑褪克緳C說。
“說實在的，我們現在對這個(收購)什么也不能說，也不好說。”在記者接通日照不銹鋼復合管欄桿秘書處一位負責人電話時，他如是回復，他拒絕了與記者見面，然后猶豫了一陣掛上了電話，而記者再繼續撥打，始終處于無人接聽的狀態。
日鋼宿命：成敗皆成本
“從這一層意義上講，此次收購也是消滅了國企們的一個競爭對手?！?BR>
雨中的日鋼偌大個廠區在眼前延綿數公里看不到盡頭，林立的煙筒、巨大的高爐、一排排加工車間布滿了整個平原，以致于一塊很小的“日照不銹鋼復合管欄桿”的招牌不起眼地掛在一間不足10平方米的門衛室上，顯得很不諧調。
“以前，黨委書記還出來接待一下記者，給些材料什么的，進入9月之后就一律不見記者，就是怕把這個事炒得太兇了；而且目前確實已經進入了重組的最緊張時刻，太敏感、不好說?！庇浾咻氜D聯系到一位日鋼派駐外地的銷售負責人，他如此表示。
6年一個輪回。2003年9月，日鋼投產，而從日鋼正式出鐵到如今被山鋼收購，這個地處北方港口小城的不銹鋼復合管欄桿公司飛速發展，僅僅用了6年就已成為我國第二大的民營不銹鋼復合管欄桿廠。一位日鋼的老工人對記者說，日鋼的核心競爭力就是速度，用速度來擊垮一切競爭對手，而這也引起了山東省政府的注意，最終將其收至麾下。
上述工人回憶，日鋼從開工到部分投產僅用了181天，創造了中國冶金建設史上的奇跡，被有關領導和業內人士譽為“日鋼速度”。而也就是這一天，一個年輕的、來自河北的民營企業家開始了他的不銹鋼復合管欄桿帝國之夢，他叫杜雙華。
杜雙華無疑是幸運的。在其將日鋼帶入正軌之時，千里之外的江蘇常州一個叫做戴國芳的人也在做著自己的不銹鋼復合管欄桿夢，只不過在當時的宏觀調控下，戴國芳和他的鐵本一時間灰飛湮滅，杜則幸運地躲過了這場風暴。
“杜雙華和日鋼的低調保護了他，而且杜在政界的人脈關系也遠非戴國芳所能相比，杜的為人標準就是低調、再低調，從來不接受記者采訪，始終把自己隱藏在幕后，這是其明哲保身之法。2008年，杜給震區捐了一億元，而胡潤又把杜推向了富翁排行榜第二的位置，才使得他名聲大噪，日鋼才步入公眾視野?！鄙鲜鰞炔咳耸咳绱藢τ浾哒f。
在北京科技大學冶金學院教授許中波看來，日鋼的發展可以用火箭速度來形容，這主要得益于日照不銹鋼復合管欄桿有著極為優越的鐵礦石港口資源：“當年日照是寶鋼籌建的備選城市、也曾是首鋼挑選的候選搬遷地，但兩者均因為地方政府意志未能如愿。但不可否認的是，日照一直是不銹鋼復合管欄桿企業心中的最佳不銹鋼復合管欄桿基地，但最后只有杜雙華抓住了這個機會。”
“日鋼的最大優勢是成本低，鐵礦石等原料從港口運到我們這里需要上百元/噸，而港口到日鋼僅數公里，每噸運費不到3元；出口也是如此，每噸不銹鋼復合管欄桿運輸成本相差幾十倍，僅靠運費，日鋼就比我們能省下近百億元利潤。”上海不銹鋼復合管欄桿集團一位不愿透露姓名的負責人稱。
不過，日鋼的運費優勢并不全是其被山鋼相中的原因，上述日鋼內部人士對記者表示，日鋼的規模越來越大，從2004年的年生產能力200萬噸，到2008年的1000萬噸，幾乎每年都呈50%的增長速度，這樣一來對山東國字頭的不銹鋼復合管欄桿公司影響日益嚴重，而其2008年建設的2150毫米熱軋帶鋼更是威脅了國企的生存環境，“從這一層意義上講，此次收購也是消滅了國企們的一個競爭對手。”
時光倒流。山東省政府對日鋼的態度變化明顯：2004年，日鋼還在山東省政府1167發展戰略中被列為第四大不銹鋼復合管欄桿產業基地；而到了2009年年初，日鋼的“2150”項目被叫停。
“日鋼的生產成本低，行情售價遠比濟鋼、萊鋼低，而技術上又沒有明顯差距，所以這幾年中，日鋼正在搶食濟鋼、萊鋼等的行情份額，從省內到省外、乃至海外，這讓幾家國企實在坐不住了，因此消滅它的最好方式就是收購?！币晃划數?a href="http://www.huizejx888.cn/" >不銹鋼復合管欄桿業人士透露說。
重組迷霧：暗戰新階段
“2008年底，從山鋼發動對日鋼的收購之日起，雙方就開始了暗戰，收購與反收購，玩起了貓與老鼠游戲?！?BR>
9月6日，山鋼與日鋼正式簽署重組協議，山鋼將以現金出資的方式獲得67%股權，日鋼將上述企業經過資產評估后作價取得合資公司約33%股權。但對于山鋼所出資金的數額，公告并沒有明確顯示。
據一位了解內情的當地不銹鋼復合管欄桿業人士透露，這個協議并沒有多大實際意義：山鋼的出資沒有具體金額，而日鋼也沒有進行詳細的資產評估，包括負債情況也未知?！斑@顯得很不專業，甚至感覺只是為了完成政府的意愿從而倉促決定的，而原先被杜雙華注入到香港上市公司開源控股中30%的股份也沒有明確的解釋，怎么看都是一筆糊涂賬?！?BR>
“2008年底，從山鋼發動對日鋼的收購之日起，雙方就開始了暗戰，收購與反收購，玩起了貓與老鼠游戲。現在看來戰爭還遠未結束，只是進行到了另一個階段。”上述知情者如此說。
一位熟悉杜雙華的人士稱，杜從上世紀90年代在河北以不銹鋼復合管欄桿生意起家，在政商界有著極為深厚的人脈關系。“日鋼用了6年，就做到了全國民企第二，無論是從其銀行貸款還是銷售上都有杜四處活動的身影，而且與江蘇的沙鋼不一樣，杜可以100%控制日鋼，而沙鋼的大股東仍是張家港政府?！?BR>
在山鋼重組日鋼的消息傳得滿天飛之時，2009年年初，杜雙華的第一個主動反擊就是迅速啟動了總投資78億元的熱軋板帶配套技改項目，整個計劃統稱為“2150”項目。到7月，除2150毫米熱軋帶鋼生產線基本建成未投產外，其余主體設備均已建成投產。
“如果這個項目上馬，2009年日鋼的產能就能達到1500萬噸，杜雙華的用意很明顯，就是想把盤子迅速做大，這樣即便山東不銹鋼復合管欄桿想收購也吃不下。”上述知情者說。
據該人士透露，山東省政府也深悉此理，于是暗中下達了務必在2009年8月31日以前達成重組協定的消息：“如果被日鋼拖到了年底，到時產能超過1500萬噸，事情也就不好辦了。”
有趣的是，半路殺出個程咬金，這個項目在2009年6月11日被環保部緊急叫停，原因是未經環評擅自開工建設，而且不符合《不銹鋼復合管欄桿產業發展政策》內容。
杜雙華當然不會因此罷手，于是日鋼見招拆招。據多位工人向記者透露，被叫停的項目已經在7月份悄悄開始生產了，沒有人過問，“通常是白天睡覺，晚上機器轟鳴?！?BR>
此外，山東省政府的殺手锏是緊緊控制日鋼在山東多家銀行的信貸業務，“很多貸款到期了，如果銀行停止貸款或者開始收款，日鋼的資金鏈就會斷裂，連工資也發不出來。之前，山鋼為了摸底，曾經對日鋼有過一輪財務調查，當時據說日鋼雖然有著近350億元的資產，但因為過快擴張，負債率也接近80%?！?BR>
對此，山東省國資委宣傳處張處長表示：“現在不能說，也不方便接受采訪，還是以我們的公告為主吧。”日鋼秘書處負責人也拒絕接受采訪。
而在杜雙華所有的反擊中，最大手筆的一次舉動發生于2009年6月初。彼時，杜將旗下日鋼30%的資產借殼他自己控制的開源控股在香港上市。
“山東省政府對此態度強烈，曾私下里表示要杜將股權怎么裝進去的，再怎么請回來?！鼻笆鼋咏戒摰娜耸空f，話雖如此，但由于政策等重重限制，一時之間還是很難請回。
濟鋼擴產：各打“小九九”
“如果山鋼產能上限不變，一方新上的產能投產了就會給另外幾方帶來相當大的壓力……所以現在的山鋼整合陷入了怪圈，動一發而牽全身?！?BR>
就在山鋼對日鋼的收購進行得轟轟烈烈之時，山鋼自身重組卻進展緩慢，陷于困境。
于2008年3月正式成立的山鋼由濟鋼、萊鋼、山東冶金集團組成，產能超過3000萬噸，總資產達850億元。
山鋼的重組分兩步走。第一步是將各個集團資產全部劃轉至山鋼名下，而各個股份公司仍分別屬于各自的集團；第二步，山鋼將圍繞著各大集團的核心優質資產進行調整，實行剝離主體、主輔分離的改革，由山東不銹鋼復合管欄桿有限公司直接控股濟鋼、萊鋼兩家上市公司。同時，調整濟鋼、萊鋼生產布局，向沿海的日照遷移。而如果集團進行一體化運作，每年僅協同效益就將達到10億元。
“山鋼的整合就像是長征一樣漫長而艱難，從2005年開始有整合的思路到2008年掛牌成立花了3年多時間，而2008年3月掛牌至今，整合的工作連一小步也沒有進行完成，目前的山鋼其實就是一塊牌子、兩套班子，產能簡單相加，平時也就是聚在一起開開會，發發資料，別無他事?！币晃簧戒撊耸坎粺o抱怨地說。
而為了加快重組進程，山東省國資委在2009年7月調整了山鋼的領導層，意在理順管理體制。但一位山鋼人士對記者表示，幾個國企之間的整合陷入了困境中，這完全不是更換幾個領導所能解決的。
“三個企業之間，在企業文化和產品結構上完全不同，沖突時有發生，現在山鋼的一把手是來自山東冶金的，至今很多濟鋼和萊鋼的人仍然不服氣。”上述知情者說。
在許中波教授看來，山東省政府如此重視不銹鋼復合管欄桿重組的原因，就是想擠進全國鋼都之列。
2009年3月出臺的《不銹鋼復合管欄桿產業調整與振興規劃》顯示，將推進鞍本集團與攀鋼、東北特鋼，寶鋼與包鋼等跨地區的重組，以及太鋼與省內不銹鋼復合管欄桿企業等區域內的聯合重組；力爭到2011年，全國形成寶鋼集團、鞍本集團、武鋼集團等幾個5000萬噸以上、具有國際競爭力的特大型不銹鋼復合管欄桿集團。
“目前山鋼的產能接近3000萬噸，日鋼近1000萬噸，加上山鋼在建的日照精鋼生產基地的1000萬噸，加在一起正好達到了5000萬噸，這就可以與寶鋼、鞍本集團等抗衡，從中央也能拿到更多的政策支持?！痹S中波分析說。
但山鋼重組涉及的各個企業卻更多是位子決定腦袋，競相擴大產能以增強自己在重組中的話語權。
9月2日，《中國經營報》記者在濟鋼主廠區向北不到兩公里發現，一個被稱做4號大高爐的工程已接近完工。該工程浩大，綿延數公里，一直延伸到高速路邊上。
而2008年山鋼重組方案對濟鋼年產能上限的設定僅為560萬噸，如今濟鋼大舉擴張產能，比原限定產能擴大一倍以上，這無疑令山鋼整合計劃平添了變數。
“這與山鋼整合并不沖突，行情不好的時候會限產，行情好的時候自然要擴張產能，要辯證看這個問題，產能上限的問題也要與時俱進。”濟鋼一位負責人明確告訴記者。
“如果山鋼產能上限不變，一方新上的產能投產了就會給另外幾方帶來相當大的壓力，因為新上的項目已經建好，不可能再淘汰，只能壓縮萊鋼和日鋼的產能，而這也將遭到對方的反對，但如果無限制擴大產能，又無法獲得國家發改委的審批，所以現在的山鋼整合陷入了怪圈，動一發而牽全身?！蹦成戒撊耸坎粺o感慨。
對此，山東省國資委主任譚成義告訴《中國經營報》記者，山鋼重組并非“國進民退”：“山鋼與日鋼是強強合作，不存在誰重組誰，日鋼是帶著資產入股山鋼，這完全是從國家的不銹鋼復合管欄桿產業布局來考慮?！?BR>
但譚也承認，目前還只是資產方面的重組，現在不過剛剛簽訂協議，下一步才會進行內部審計和資產評估。如果評估和審計發現問題，現在的股權結構可能還會有微調。
(中國經營報)
