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成本推動備貨行情
作者:admin 發布于:2023-2-17 7:00 Friday
近期商品市場成交活躍,價格上漲迅猛,銅已連續上漲10個交易日,黃金觸底反彈,原油連續反彈每桶超10美元,農產品[13.34-3.12%]盤整向上趨勢明顯,整個商品市場多頭氣氛強烈。但7日國內商品市場在并無重大利空情況下大幅震蕩,顯示出投資者心態出現微妙變化,前期獲利盤大幅平倉引發系統性風險。
筆者對不銹鋼碳素鋼復合管價格春節前走勢較為樂觀,此輪上漲的主導因素是春節前備貨行情以及成本推動預期。
城鎮化成中央經濟工作會議一大亮點,備貨行情如期啟動。去年12月中央經濟工作會議提出,要積極穩妥推進城鎮化,提升城鎮發展質量和水平,放寬中小城市和城鎮居民戶籍限制。此次中央經濟工作會議把“城鎮化”擺到了顯著的地位,成為一大“亮點”。市場下一個關注點將是何時何地開始試點,隨著龐大的農村人口進入城鎮,中小城市的基礎設施建設將進入高漲期,這一政策方向給不銹鋼碳素鋼復合管將帶來長期穩定的需求。市場普遍預期,2010年信貸量將是前高后穩局面,基建投資增速仍將保持高位,房地產新開工率應會較2009年有所上升,這些因素給中長期建筑不銹鋼碳素鋼復合管需求帶來支撐。2009年我們估算的粗鋼需求同比去年上漲9%左右,預計2010年有望繼續保持這一增速,而建筑不銹鋼碳素鋼復合管需求增速應大于這一比例。
雖然從幾大城市建筑不銹鋼碳素鋼復合管社會庫存量看,處于歷史同期高位,且未有下降趨勢,給市場帶來些許疑慮,高庫存會否造成春節備貨行情結束后快速崩盤,以造成去年春節前后大漲大跌行情的重演。筆者認為,雖然目前不銹鋼碳素鋼復合管庫存量高企,但相比去年最大的不同就是資金量,目前貿易商現金流較為充沛,且經歷過2009年兩次大波折,此次備貨都已謹慎。我們預計在春節前,建筑不銹鋼碳素鋼復合管現貨價仍將維持盤整向上的態勢,近期可能會對前期過快漲幅有小幅調整。
近期鐵礦石價格上漲速度加快,成本推動預期愈發強烈。7日北侖港巴西65%品位粗粉濕基價達到1030元/噸,相比一個月前已上漲180元/噸或約21%;海運費經過了元旦節前調整,新年已連續三個交易日大漲,巴西到北侖港海運費上漲幅度總計達12.4%,澳洲到北侖港海運費上漲幅度達到13.2%。導致礦價這一波快速拉漲的直接原因,是印度政府宣布從上月25日凌晨起,對粉礦的出口關稅由0上調為5%,塊礦由原先的5%調整為10%,這一消息大大刺激了礦石市場,但背后深層次的原因,還是來自于中國不銹鋼碳素鋼復合管企業的強勁需求和全球經濟復蘇的大背景。
近期焦炭價格也由于上游煤炭價格在雪災寒潮中供應趨緊,以及煤炭行業重組使得煤價市場化進程加速,煤企提價意愿強烈等原因,增強了焦炭價格成本推動預期。
總而言之,不銹鋼碳素鋼復合管春節前備貨行情已經啟動,2010年上半年建筑不銹鋼碳素鋼復合管價格盤整向上的概率較大
筆者對不銹鋼碳素鋼復合管價格春節前走勢較為樂觀,此輪上漲的主導因素是春節前備貨行情以及成本推動預期。
城鎮化成中央經濟工作會議一大亮點,備貨行情如期啟動。去年12月中央經濟工作會議提出,要積極穩妥推進城鎮化,提升城鎮發展質量和水平,放寬中小城市和城鎮居民戶籍限制。此次中央經濟工作會議把“城鎮化”擺到了顯著的地位,成為一大“亮點”。市場下一個關注點將是何時何地開始試點,隨著龐大的農村人口進入城鎮,中小城市的基礎設施建設將進入高漲期,這一政策方向給不銹鋼碳素鋼復合管將帶來長期穩定的需求。市場普遍預期,2010年信貸量將是前高后穩局面,基建投資增速仍將保持高位,房地產新開工率應會較2009年有所上升,這些因素給中長期建筑不銹鋼碳素鋼復合管需求帶來支撐。2009年我們估算的粗鋼需求同比去年上漲9%左右,預計2010年有望繼續保持這一增速,而建筑不銹鋼碳素鋼復合管需求增速應大于這一比例。
雖然從幾大城市建筑不銹鋼碳素鋼復合管社會庫存量看,處于歷史同期高位,且未有下降趨勢,給市場帶來些許疑慮,高庫存會否造成春節備貨行情結束后快速崩盤,以造成去年春節前后大漲大跌行情的重演。筆者認為,雖然目前不銹鋼碳素鋼復合管庫存量高企,但相比去年最大的不同就是資金量,目前貿易商現金流較為充沛,且經歷過2009年兩次大波折,此次備貨都已謹慎。我們預計在春節前,建筑不銹鋼碳素鋼復合管現貨價仍將維持盤整向上的態勢,近期可能會對前期過快漲幅有小幅調整。
近期鐵礦石價格上漲速度加快,成本推動預期愈發強烈。7日北侖港巴西65%品位粗粉濕基價達到1030元/噸,相比一個月前已上漲180元/噸或約21%;海運費經過了元旦節前調整,新年已連續三個交易日大漲,巴西到北侖港海運費上漲幅度總計達12.4%,澳洲到北侖港海運費上漲幅度達到13.2%。導致礦價這一波快速拉漲的直接原因,是印度政府宣布從上月25日凌晨起,對粉礦的出口關稅由0上調為5%,塊礦由原先的5%調整為10%,這一消息大大刺激了礦石市場,但背后深層次的原因,還是來自于中國不銹鋼碳素鋼復合管企業的強勁需求和全球經濟復蘇的大背景。
近期焦炭價格也由于上游煤炭價格在雪災寒潮中供應趨緊,以及煤炭行業重組使得煤價市場化進程加速,煤企提價意愿強烈等原因,增強了焦炭價格成本推動預期。
總而言之,不銹鋼碳素鋼復合管春節前備貨行情已經啟動,2010年上半年建筑不銹鋼碳素鋼復合管價格盤整向上的概率較大