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徐向春：２００７年下半年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場走勢研判
作者：admin 發(fā)布于：2023-1-18 8:26 Wednesday
一、上半年市場回顧
上半年國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場呈沖高回落走勢。年初以來，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格不斷攀升，蘭格不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格綜合指數(shù)最高漲至156.26點，比年初漲14.8%。受出口政策影響，5月下旬迅速回落。截至6月29日，上漲8.6%,其中長材指數(shù)上漲12.9%，板材指數(shù)漲3.2%，長材走勢遠遠強于板材。
與國際市場比較，國內(nèi)市場明顯弱于國際市場。CRU指數(shù)上漲15.1%，國內(nèi)上漲8.6%。國際市場需求旺盛成為拉動國內(nèi)價格上漲的主要因素。兩個市場走勢強弱對比客觀地反映了市場結(jié)構(gòu)的問題。國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家多達數(shù)百家，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場競爭激烈，導(dǎo)致不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格上漲壓力重重。國際市場則是寡頭壟斷的地位，大不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家通過減產(chǎn)保價對不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場供求關(guān)系進行調(diào)節(jié)，因此不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格遠遠高于國內(nèi)市場。
二、國際不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場需求及走勢簡析
上半年國際市場CRU上漲15%，其中亞洲市場漲幅最大，達到27.7%，其次是歐洲，6.42%，北美市場走的最弱，為3.03%。亞洲市場主要是由于中國控制不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口，刺激了亞洲市場價格上漲。
國際鋼協(xié)統(tǒng)計預(yù)測，2006年中國之外的國際市場不銹鋼碳素鋼復(fù)合管的需求增長8.3%，增加5800萬噸。2007年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求增速下降，預(yù)計增長2.5%，約1910萬噸。因此說國際市場需求繼續(xù)增長，但是增幅并非我們想象的那么樂觀。
三、不銹鋼碳素鋼復(fù)合管月度出口數(shù)量下降不可避免
關(guān)于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口問題，今年討論的很多了。在去年出口不銹鋼碳素鋼復(fù)合管4301萬噸的基礎(chǔ)上，今年出口繼續(xù)大幅度增長。業(yè)內(nèi)普遍認為這是正常的，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口增長是無法遏制的。為什么？國際市場需求旺盛，國際市場價格高高在上，國內(nèi)價格又這么低，國內(nèi)外價差擴大刺激了不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口。如果是站在企業(yè)的角度來說，企業(yè)追求利益最大化是無可非議的。換一個視角，從國際貿(mào)易的角度來看，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口持續(xù)增長的合理性就需要商榷了。
國際貿(mào)易理論和和實踐表明，貿(mào)易救濟與商品進口(出口)數(shù)量的大量增加有著直接的聯(lián)系。進口數(shù)量大幅度增長是決定進口國是否實施貿(mào)易救濟——反傾銷、反補貼和貿(mào)易保障的關(guān)鍵因素。三大貿(mào)易救濟措施都跟產(chǎn)品大量出口有關(guān)系。只要出口大量增加就會引起國外相關(guān)產(chǎn)業(yè)的警覺，即使沒有傾銷行為也可能采取其它措施，如反補貼、貿(mào)易保障等保護國內(nèi)產(chǎn)業(yè)。
目前，中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口劇增是不爭的事實，2006年出口增長1.1倍，其中出口美國增長1.27倍，歐盟4.45倍。2007年繼續(xù)大幅度增長，1—5月不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口2744萬噸，同比增長116.7%。
有關(guān)國家對中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管發(fā)起大規(guī)模貿(mào)易摩擦的底線在何處我們不得而知，但是歐美國家已經(jīng)開始有所動作。2月初，美國向WTO投訴中國對包括不銹鋼碳素鋼復(fù)合管在內(nèi)的產(chǎn)品存在所謂“貿(mào)易補貼”；6月7日，美國5家不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)企業(yè)要求對中國輸美焊縫不銹鋼碳素鋼復(fù)合管進行反傾銷和反補貼調(diào)查。6月12日，中國與歐盟舉行貿(mào)易對話，雙方已就不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口問題進行了討論，并將成為6月底7月初雙方商討的主題。從這些國家的反應(yīng)來推測，中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口似乎正在不斷地沖擊底線，此時如果不加節(jié)制地繼續(xù)擴大不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口，無異于火上澆油，將會加快貿(mào)易摩擦的來臨。
如何調(diào)和國內(nèi)強烈的出口沖動與國外貿(mào)易摩擦壓力不斷加大之間的矛盾，日本緩解貿(mào)易摩擦的一些經(jīng)驗值得我們借鑒。
上世紀(jì)五十年來以來，日本實行“貿(mào)易立國”的戰(zhàn)略，經(jīng)濟高速增長，工業(yè)產(chǎn)品在國際市場具有強大競爭力。60、70年代的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)品，80年代汽車、半導(dǎo)體，這些產(chǎn)品的大量出口，對美歐企業(yè)造成了嚴重的沖擊，貿(mào)易摩擦不斷升級。在歐美國家要求下，日本與進口國進行談判，自愿限制某些商品在一定時期內(nèi)的出口數(shù)量或出口金額，即所謂“自愿出口限制”，進口國就不再對日本商品實施反傾銷或反補貼。
中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口也面臨類似局面。國內(nèi)已經(jīng)提出控制不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口的目標(biāo)，據(jù)媒體報道，政府、行業(yè)協(xié)會和不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家達成共識，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口控制鋼產(chǎn)量的10%。同時國家出臺了一系列限制不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口的措施，取消出口退稅、加征出口關(guān)稅。但是，隨著國內(nèi)價格下跌，國內(nèi)外價差擴大，企業(yè)出口有利可圖，再次大量組織出口，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口還是控制不住。更重要的是，由于國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家多達數(shù)百家，從事不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口業(yè)務(wù)更達上萬家，僅僅靠行業(yè)自律根本無法實現(xiàn)這一目標(biāo)。因此，如果有效地控制不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口數(shù)量，必須采取必要的行政措施。
在目前形勢下，決定不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口數(shù)量的不僅僅是國內(nèi)外市場價差大小，更主要的是取決于貿(mào)易摩擦壓力和可能采取的更加嚴厲的行政調(diào)控手段。對此我們要做好思想準(zhǔn)備，下半年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口如果下降的話應(yīng)該說是一種正常的情況。4月份不銹鋼碳素鋼復(fù)合管鋼坯出口達到了803萬噸，考慮到以后政策越來越嚴厲，利潤越來越薄。4月份的出口水平可能成為在未來的若干年內(nèi)難以逾越的高度。
四、下半年市場走勢展望
1、下半年生產(chǎn)增速有望放緩。今年以來月度粗鋼增速呈下降趨勢，5月份下降到14.93，是2005年以來月度粗鋼增長增速最低的一個月份。5月份粗鋼日產(chǎn)133.2萬噸，環(huán)比下降1.2萬噸，據(jù)了解，6月份日產(chǎn)水平可能進一步回落。下半年產(chǎn)量增長勢頭放緩，減輕供應(yīng)壓力，一定程度地緩解出口下降對國內(nèi)產(chǎn)生的負面影響。
2、品種走勢出現(xiàn)分化
總體判斷，上半年出臺的一系列限制不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口政策使下半年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格重心下移。但是品種走勢將出現(xiàn)分化：長材強于板材的。由于近幾年軋鋼工序的投資大部分是集中在板材投資上，導(dǎo)致近兩年板材的增速非?？?，而長材增速相對緩慢，表明長材資源的壓力相對來說要輕的多。
此外，下半年淘汰落后產(chǎn)能更多是跟長材品種結(jié)合在一起的。隨著工作取得進展，長材供應(yīng)壓力有所減輕。在下跌過程中，長材的價格水平相對來說要比板材穩(wěn)定一些，如果企穩(wěn)反彈，長材可能會比板材的反彈力度更大一些。
熱卷價格持續(xù)下跌成為市場關(guān)注焦點。5月21號出口征稅政策出臺以后，熱卷價格一路下跌，遠期合約最低跌至3400元。綜合分析，從中短期來看，遠期合約在3500以下應(yīng)該是比較安全的位置，3500以下做空的風(fēng)險是比較大的。
目前市場出現(xiàn)一種新情況值得關(guān)注：高線價格超過熱卷價格。這一現(xiàn)象在2006年年初也曾經(jīng)出現(xiàn)過。這種情況是否正常？首先，兩個品種價差縮小是正常的。這就跟投資有很大的關(guān)系，板材投資過大，導(dǎo)致板材供應(yīng)壓力明顯加長。但是這種增長是不是就必然要導(dǎo)致板材價格低于高線價格呢？顯然不一定。我們通過比較2007年6月份、2006年1月份出口價格及國內(nèi)價格，可能看出目前高線出口價格和國內(nèi)價格已經(jīng)倒掛，必然導(dǎo)致線材出口減少，引發(fā)國內(nèi)市場高線價格下調(diào)。因此，對線材和熱卷的比價關(guān)系做出基本判斷：目前這種比價關(guān)系不合理，必然要回歸到合理狀態(tài)。
回歸合理狀態(tài)不外乎兩種方式，一是高線價格不動，熱卷價格上漲，把價差恢復(fù)到一定范圍內(nèi)。另外是熱卷價格低位波動，高線價格跌幅大于熱卷價格。經(jīng)過權(quán)衡對比，后一種情況出現(xiàn)的可能性更大一些，因此應(yīng)警惕高線價格明顯下跌。
上半年國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場呈沖高回落走勢。年初以來，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格不斷攀升，蘭格不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格綜合指數(shù)最高漲至156.26點，比年初漲14.8%。受出口政策影響，5月下旬迅速回落。截至6月29日，上漲8.6%,其中長材指數(shù)上漲12.9%，板材指數(shù)漲3.2%，長材走勢遠遠強于板材。
與國際市場比較，國內(nèi)市場明顯弱于國際市場。CRU指數(shù)上漲15.1%，國內(nèi)上漲8.6%。國際市場需求旺盛成為拉動國內(nèi)價格上漲的主要因素。兩個市場走勢強弱對比客觀地反映了市場結(jié)構(gòu)的問題。國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家多達數(shù)百家，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場競爭激烈，導(dǎo)致不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格上漲壓力重重。國際市場則是寡頭壟斷的地位，大不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家通過減產(chǎn)保價對不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場供求關(guān)系進行調(diào)節(jié)，因此不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格遠遠高于國內(nèi)市場。
二、國際不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場需求及走勢簡析
上半年國際市場CRU上漲15%，其中亞洲市場漲幅最大，達到27.7%，其次是歐洲，6.42%，北美市場走的最弱，為3.03%。亞洲市場主要是由于中國控制不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口，刺激了亞洲市場價格上漲。
國際鋼協(xié)統(tǒng)計預(yù)測，2006年中國之外的國際市場不銹鋼碳素鋼復(fù)合管的需求增長8.3%，增加5800萬噸。2007年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求增速下降，預(yù)計增長2.5%，約1910萬噸。因此說國際市場需求繼續(xù)增長，但是增幅并非我們想象的那么樂觀。
三、不銹鋼碳素鋼復(fù)合管月度出口數(shù)量下降不可避免
關(guān)于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口問題，今年討論的很多了。在去年出口不銹鋼碳素鋼復(fù)合管4301萬噸的基礎(chǔ)上，今年出口繼續(xù)大幅度增長。業(yè)內(nèi)普遍認為這是正常的，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口增長是無法遏制的。為什么？國際市場需求旺盛，國際市場價格高高在上，國內(nèi)價格又這么低，國內(nèi)外價差擴大刺激了不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口。如果是站在企業(yè)的角度來說，企業(yè)追求利益最大化是無可非議的。換一個視角，從國際貿(mào)易的角度來看，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口持續(xù)增長的合理性就需要商榷了。
國際貿(mào)易理論和和實踐表明，貿(mào)易救濟與商品進口(出口)數(shù)量的大量增加有著直接的聯(lián)系。進口數(shù)量大幅度增長是決定進口國是否實施貿(mào)易救濟——反傾銷、反補貼和貿(mào)易保障的關(guān)鍵因素。三大貿(mào)易救濟措施都跟產(chǎn)品大量出口有關(guān)系。只要出口大量增加就會引起國外相關(guān)產(chǎn)業(yè)的警覺，即使沒有傾銷行為也可能采取其它措施，如反補貼、貿(mào)易保障等保護國內(nèi)產(chǎn)業(yè)。
目前，中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口劇增是不爭的事實，2006年出口增長1.1倍，其中出口美國增長1.27倍，歐盟4.45倍。2007年繼續(xù)大幅度增長，1—5月不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口2744萬噸，同比增長116.7%。
有關(guān)國家對中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管發(fā)起大規(guī)模貿(mào)易摩擦的底線在何處我們不得而知，但是歐美國家已經(jīng)開始有所動作。2月初，美國向WTO投訴中國對包括不銹鋼碳素鋼復(fù)合管在內(nèi)的產(chǎn)品存在所謂“貿(mào)易補貼”；6月7日，美國5家不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)企業(yè)要求對中國輸美焊縫不銹鋼碳素鋼復(fù)合管進行反傾銷和反補貼調(diào)查。6月12日，中國與歐盟舉行貿(mào)易對話，雙方已就不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口問題進行了討論，并將成為6月底7月初雙方商討的主題。從這些國家的反應(yīng)來推測，中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口似乎正在不斷地沖擊底線，此時如果不加節(jié)制地繼續(xù)擴大不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口，無異于火上澆油，將會加快貿(mào)易摩擦的來臨。
如何調(diào)和國內(nèi)強烈的出口沖動與國外貿(mào)易摩擦壓力不斷加大之間的矛盾，日本緩解貿(mào)易摩擦的一些經(jīng)驗值得我們借鑒。
上世紀(jì)五十年來以來，日本實行“貿(mào)易立國”的戰(zhàn)略，經(jīng)濟高速增長，工業(yè)產(chǎn)品在國際市場具有強大競爭力。60、70年代的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)品，80年代汽車、半導(dǎo)體，這些產(chǎn)品的大量出口，對美歐企業(yè)造成了嚴重的沖擊，貿(mào)易摩擦不斷升級。在歐美國家要求下，日本與進口國進行談判，自愿限制某些商品在一定時期內(nèi)的出口數(shù)量或出口金額，即所謂“自愿出口限制”，進口國就不再對日本商品實施反傾銷或反補貼。
中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口也面臨類似局面。國內(nèi)已經(jīng)提出控制不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口的目標(biāo)，據(jù)媒體報道，政府、行業(yè)協(xié)會和不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家達成共識，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口控制鋼產(chǎn)量的10%。同時國家出臺了一系列限制不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口的措施，取消出口退稅、加征出口關(guān)稅。但是，隨著國內(nèi)價格下跌，國內(nèi)外價差擴大，企業(yè)出口有利可圖，再次大量組織出口，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口還是控制不住。更重要的是，由于國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家多達數(shù)百家，從事不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口業(yè)務(wù)更達上萬家，僅僅靠行業(yè)自律根本無法實現(xiàn)這一目標(biāo)。因此，如果有效地控制不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口數(shù)量，必須采取必要的行政措施。
在目前形勢下，決定不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口數(shù)量的不僅僅是國內(nèi)外市場價差大小，更主要的是取決于貿(mào)易摩擦壓力和可能采取的更加嚴厲的行政調(diào)控手段。對此我們要做好思想準(zhǔn)備，下半年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口如果下降的話應(yīng)該說是一種正常的情況。4月份不銹鋼碳素鋼復(fù)合管鋼坯出口達到了803萬噸，考慮到以后政策越來越嚴厲，利潤越來越薄。4月份的出口水平可能成為在未來的若干年內(nèi)難以逾越的高度。
四、下半年市場走勢展望
1、下半年生產(chǎn)增速有望放緩。今年以來月度粗鋼增速呈下降趨勢，5月份下降到14.93，是2005年以來月度粗鋼增長增速最低的一個月份。5月份粗鋼日產(chǎn)133.2萬噸，環(huán)比下降1.2萬噸，據(jù)了解，6月份日產(chǎn)水平可能進一步回落。下半年產(chǎn)量增長勢頭放緩，減輕供應(yīng)壓力，一定程度地緩解出口下降對國內(nèi)產(chǎn)生的負面影響。
2、品種走勢出現(xiàn)分化
總體判斷，上半年出臺的一系列限制不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口政策使下半年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格重心下移。但是品種走勢將出現(xiàn)分化：長材強于板材的。由于近幾年軋鋼工序的投資大部分是集中在板材投資上，導(dǎo)致近兩年板材的增速非?？?，而長材增速相對緩慢，表明長材資源的壓力相對來說要輕的多。
此外，下半年淘汰落后產(chǎn)能更多是跟長材品種結(jié)合在一起的。隨著工作取得進展，長材供應(yīng)壓力有所減輕。在下跌過程中，長材的價格水平相對來說要比板材穩(wěn)定一些，如果企穩(wěn)反彈，長材可能會比板材的反彈力度更大一些。
熱卷價格持續(xù)下跌成為市場關(guān)注焦點。5月21號出口征稅政策出臺以后，熱卷價格一路下跌，遠期合約最低跌至3400元。綜合分析，從中短期來看，遠期合約在3500以下應(yīng)該是比較安全的位置，3500以下做空的風(fēng)險是比較大的。
目前市場出現(xiàn)一種新情況值得關(guān)注：高線價格超過熱卷價格。這一現(xiàn)象在2006年年初也曾經(jīng)出現(xiàn)過。這種情況是否正常？首先，兩個品種價差縮小是正常的。這就跟投資有很大的關(guān)系，板材投資過大，導(dǎo)致板材供應(yīng)壓力明顯加長。但是這種增長是不是就必然要導(dǎo)致板材價格低于高線價格呢？顯然不一定。我們通過比較2007年6月份、2006年1月份出口價格及國內(nèi)價格，可能看出目前高線出口價格和國內(nèi)價格已經(jīng)倒掛，必然導(dǎo)致線材出口減少，引發(fā)國內(nèi)市場高線價格下調(diào)。因此，對線材和熱卷的比價關(guān)系做出基本判斷：目前這種比價關(guān)系不合理，必然要回歸到合理狀態(tài)。
回歸合理狀態(tài)不外乎兩種方式，一是高線價格不動，熱卷價格上漲，把價差恢復(fù)到一定范圍內(nèi)。另外是熱卷價格低位波動，高線價格跌幅大于熱卷價格。經(jīng)過權(quán)衡對比，后一種情況出現(xiàn)的可能性更大一些，因此應(yīng)警惕高線價格明顯下跌。
