每日股市：股改預期不明打擊上攻動力
作者：
admin 發布于：2022-7-25 3:23 Monday
|
|
在股改預期沒有徹底明確之前股指仍將圍繞1150
點一帶展開反復；不過日前寶鋼集團再度推出20億元增持流通股，G長電20億元
參股的建設銀行周五將在香港高價發行，G寶鋼和G長電能否帶動大盤回穩值得
關注。市場短線局部熱點仍集中在新能源和網絡科技兩大題材上，煤化工作為
替代新能源的現實選擇，其中一些潛力品種值得繼續關注。
視點之一：大盤反復在1150點一帶劇烈震蕩，等待含H股的核心藍籌股改破
題，G寶鋼和G長電短線能否走強值得關注。
近期大盤的走勢與中國石化的走勢如出一轍，中國石化的劇烈波動直接帶
動大盤上下震蕩，由于市場處在明顯縮量過程中，指標股體系的走向仍在很大
程度上決定著短線大盤的表現。權重股的走弱來自于三個方面：首先宏觀經濟
因素繼續對市場構成深遠影響，隨著“十一五”經濟轉型期來臨，周期性行業
業績回落繼續打擊市場信心；其次，外圍因素如B股、H股的下跌等，包括上周
以來港股的爆跌繼續對中國石化等核心藍籌帶來壓力；從第三點來看，由于含H
股的核心藍籌股改的不確定性，導致機構投資者刻意砸盤的跡象明顯，因此盡
管新能源、網絡科技等市場局部熱點火暴，但以中國石化為代表的指標股大幅
波動導致股指近期的上下震蕩。
1150點作為基金等機構投資者的價值線，指標股體系能否在此附近形成突
破值得注意。由于市場預期的含H股核心藍籌的股改即將破題，調整充分的核心
藍籌本身具備超跌反彈的要求。另外，寶鋼集團日前再度推出20億元增持流通
股，如果增持完成將占其目前流通盤的1/4，顯示出管理層對股改的決心，并有
望推動G寶鋼的走穩；同時G長電今年以20億元參股建設銀行20億股，周五建設
銀行將在香港市場招股并于下周一掛牌，發行價為1.9——2.4港元，建行的高
價發行有望給其股權投資帶來巨額投資增值。在目前指標股疲弱的情況下，G寶
鋼和G長電這種已經股改的核心藍籌如果能夠走強，對提升整個市場人氣至關重
要，值得關注。
視點之二：網絡科技和新能源兩大題材繼續成為市場的局部熱點，重點關
注一些具備資源優勢的煤化工潛力股。
科技創新與可持續發展是“十一五”經濟轉型的最大看點，而網絡科技和
新能源題材兩大近期市場的持續熱點也暗中切合了整個未來經濟發展的主流。
十六屆五中全會的召開為“十一五”計劃定了基調，整個經濟發展模式的轉變
都將影響到未來宏觀經濟增長的速度，以前由固定資產投資拉動型的經濟增長
將不在出現，這直接導致一些周期性行業景氣度回落，將直接影響到基金等機
構投資者理念的轉換，而科學發展觀、可持續發展、建立節約性社會等都對市
場熱點構成影響，一些具備資源優勢的網絡科技股和新能源股仍將繼續引領市
場熱點。
粗放型經濟增長模式下的能源危機將被集約型經濟增長模式下的能源創新
所代替，新能源板塊下半年以來成為市場持續的熱點并非偶然。從最初的太陽
能、風能到燃料乙醇、燃料甲醇，新能源產業機會正在資本市場上提前上演，
其中煤化工作為替代新能源的現實選擇，具備資源優勢的煤化工企業更值得關
注。目前我國太陽能產業受制于原材料瓶頸，基本上以來料加工再出口為主，
太陽能電站完全不具備上網競價的成本優勢；雖然風能產業得到國家政策的扶
持，但目前風電成本遠高于平均上網電價，還遠沒有達到盈虧平衡的規模優勢
；而目前國內燃料乙醇產業完全依賴財政補貼，象豐原生化的燃料乙醇項目仍
處在虧損狀態。因此，我國作為一個富煤貧油的國家，目前最現實可行的替代
新能源還來自煤炭、天然氣等傳統能源的深加工。
一系列煤化工技術的突破正在為燃料甲醇等替代新能源帶來機會。目前我
國煤化工領域不僅在煤制甲醇等方面取得了突破性進展，支撐煤化工的加壓煤
氣化、煤制氣凈化、合成油、甲醇制二甲醚等多項關鍵技術都取得了長足進步
。象中科院山西煤化所正在與600392太工天成以及其大股東太原理工大學開發
具有自主知識產權的煤炭直接液化新工藝以及專用高效催化劑等關鍵技術，中
科院大連化物所在甲醇裂解制烯烴方面的研究居世界領先地位，甲醇轉化率達
到100%，對烯烴的選擇性高達85%～90%，技術創新正在大幅降低煤化工新能源
產品的成本。以燃料甲醇為例，與乙醇汽油相比煤制甲醇不耗用糧食，成本低
廉，每噸甲醇的成本僅在1000——1500元左右，而乙醇的生產成本超過3000元/
噸，甲醇汽油每噸成本低于對應標號普通汽油1000元左右；以甲醇為原料生產
的二甲醚（DME）更穩定、更容易保存，而濃度大于等于95%的二甲醚可直接作
為替代液化氣的燃料使用，成為未來理想清潔燃料的一個重要發展方向。良好
的發展前景使天然氣和煤炭液化深加工產業鏈進一步延伸，并有望在未來新能
源產業上獲得快速發展。
以煤、煉焦爐尾氣制甲醇為代表的煤化工產業以及以天然氣制甲醇和二甲
醚為代表的天然氣深加工產業給相關上市公司帶來了巨大的機會。首先在煤化
工技術領域的公司包括太工天成、天科股份、天地科技等，其中600392太工天
成尤其值得關注。山西省目前正在利用當地豐富的煤炭資源大力發展煤化工深
加工產業，創建國家煤化工燃料甲醇生產基地，爭取在2010年前后形成1000萬
噸甲醇燃料生產能力，太工天成利用大股東太原理工大學的技術優勢，與處于
太原市的中科院煤化所攜手攻關“焦爐氣制甲醇汽油”技術，公司還在2004年10
月公司成立“山西天成大洋能源化工有限公司”（占74.69%），一舉介入“焦
爐氣甲醇汽油(煤變油)”的領域，隨著公司的產業轉型，這家有10送3.5對價含
權的個股正在走強。其次，在煤、天然氣制甲醇的煤化工領域的公司包括兗州
煤業、太化股份、山西焦化、天富熱電、明天科技、ST天然、瀘天化、赤天化
、北大荒等，近幾個交易日這些個股都出現明顯集體走強，其中600188兗州煤
業突出的資源優勢值得關注，公司在鞏固煤炭主業的同時加大了煤化工深加工
產業的投資，在陜西省榆林市控股設立了兗州煤業榆林能化有限公司，打造230
萬噸/年的國內最大燃料甲醇基地，短線該股正在歷史底部放量走強，調整中可
關注。
|
