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虧損王＊ST鞍鋼意外扭虧 資產置換整容中報利潤
作者：admin 發布于：2024-5-17 2:24 Friday
在去產能的壓力下，不銹鋼碳素鋼復合管行業難言樂觀。然而根據幾個不銹鋼碳素鋼復合管上市公司的業績預告，今年上半年的業績同比有較大改善。在如此的行業背景之下，這該如何理解呢？
對于“蟬聯”兩屆行業虧損王的*ST鞍鋼來說，今年的中報將是公司在“披星戴帽”之后的首次逆襲。
根據*ST鞍鋼發布的業績預告顯示，公司今年上半年有望實現凈利7億元，而去年同期，公司則虧損了19.76億元。值得注意的是，除了鞍鋼之外，去年虧損嚴重的首鋼今年中報的情況也將好過去年同期水平。
“今年原材料下跌的幅度比較大，這使得不銹鋼碳素鋼復合管企業在成本上的情況比去年要好一些。”我的不銹鋼碳素鋼復合管網不銹鋼碳素鋼復合管分析師沈一冰告訴記者。
扭虧為盈
對于去年巨虧42億并“披星戴帽”的老牌央企鞍鋼來說，中報的盈利無疑為處于寒冬期的行業注入了一針強心劑。
7月13日，*ST鞍鋼發布的半年報業績預告顯示，公司上半年有望實現凈利潤7億元。公告稱，為了今年能夠順利扭虧，公司實行了諸多重大舉措，研判市場，控制采購節奏，降低采購成本；優化配煤、配礦結構，降低物料成本；推行工序目標成本管理，大力降低工序成本；細化物流管理、能源管理、資金管理等，使相關成本費用進一步降低。
從2011年和2012年的連續巨虧，到今年中報盈利，*ST鞍鋼的公告一出，立即吸引了外界的諸多關注。
據了解，目前不銹鋼碳素鋼復合管價格已經跌落至了近4年半以來的低點，全行業正深陷泥潭難以自拔，不少中小型不銹鋼碳素鋼復合管廠家都已經難以維系正常的經營而被迫停產甚至破產，而就在這樣的大環境下，鞍鋼的逆勢盈利的確讓人在驚喜之余，也有所不解。
“今年雖然行情不好，但是原材料下降幅度較大，這減輕了許多不銹鋼碳素鋼復合管廠家在成本控制上的壓力。”沈一冰說，“*ST鞍鋼接近60%的鐵礦石從鞍鋼集團[微博]采購，33%左右從國外進口，還有少量從國內采購，因此鐵礦石價格的下跌，對其業績有一定的推動作用。”
“*ST鞍鋼的扭虧為盈，應該不單單是和他們在銷售方面所采取的策略有關，很可能還和他們上半年的資產置換有很大的關系。”不銹鋼碳素鋼復合管分析師劉新偉告訴記者。
去年年底，當時的鞍鋼股份就決定2013年起對部分房屋、建筑物折舊年限由30年調整為40年，傳導、機械等由之前的15年調整為19年，這將為該公司帶來9億元凈利潤。
另一方面，鞍鋼股份還與鞍鋼集團全資子公司國貿公司簽署《資產置換協議》，并與鞍鋼集團簽署《股權轉讓協議》；同日，三者之間還簽署了《托管協議》。
根據資產置換協議，鞍鋼股份擬置出資產為其所持有的莆田公司80%的股權；擬置入的資產，包括國貿公司內貿業務整體資產(主要承擔鞍鋼自產和國內不銹鋼碳素鋼復合管產品的采購銷售業務)，以及國貿公司所持9家內貿子公司的股權。
“鞍鋼國貿是集團公司比較優質的資產，現在已經注入上市公司了，將幫助公司全力扭虧。”鞍鋼集團國貿公司副總經理李達光當時接受媒體采訪時表示。據了解，這兩項置入的資產利潤攤到上半年至少將有7億元。
而這些措施的實行的確起到了立竿見影的效果。公司一季報顯示，預計2013年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利約5.50億元，上年同期為虧損18.8億元，預計基本每股收益0.076元，上年同期為-0.261元。
“按照這樣的態勢，今年*ST鞍鋼將極有可能摘帽成功。”沈一冰告訴記者，“下半年經濟企穩回升的可能性很大，不銹鋼碳素鋼復合管價格也在企穩回升，雖然因為產能過剩、工業經濟疲軟等原因，出現震蕩不可避免，但只要下半年國內不銹鋼碳素鋼復合管企業控制好產能釋放，盈利情況不會差于上半年。”
復蘇言之尚早
實際上，除了鞍鋼之外，去年陷入虧損的首鋼中報業績比去年也有了一定的改觀。
公告顯示，首鋼股份預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.5億至3億元，而去年同期虧損了3.5億元，盡管依然無力扭虧，但是虧損額度已經有了明顯的下降。
這是否意味著整個不銹鋼碳素鋼復合管行業將迎來新的轉機，從而能夠借此順利擺脫寒冬？
“今年還是處于微利和虧損邊緣，只是比去年要稍好，目前中國還是處在結構轉型期，以消化過剩產能為主，不銹鋼碳素鋼復合管行業依然處在寒冬。”沈一冰告訴記者。
即使從上半年成功扭虧的*ST鞍鋼來看，其扭虧過程中依然暴露了很多問題。從賬面來看，*ST鞍鋼的確處于盈利狀態，但是如果除去公司通過資產置換所帶來的近7億元的利潤，整個鞍鋼的生產經營依然處于虧損的狀態。
而4年虧損超百億的首鋼也面臨著類似的問題，公司雖然減虧成功，但是其不銹鋼碳素鋼復合管主業僅保留了冷軋薄板和部分線材(存續經營部分)的生產經營。
同時值得注意的是，和*ST鞍鋼和首鋼相比，河北不銹鋼碳素鋼復合管就沒有那么幸運，其中報業績較去年出現了較為明顯的下滑。
河北不銹鋼碳素鋼復合管日前發布中報業績預告顯示，預計2013年上半年實現歸屬上市公司股東的凈利潤約1.18億元至3934萬元，比上年同期下降70%-90%，基本每股收益約0.011-0.004元。
公司在公告中指出，由于上半年不銹鋼碳素鋼復合管市場供大于求矛盾依然突出，不銹鋼碳素鋼復合管價格持續下跌；加上同質化競爭程度依然激烈，價格長期在低位運行，致使公司盈利水平大幅下降。
“當前不銹鋼碳素鋼復合管價格不斷跌落，產能卻依然維持高位，不銹鋼碳素鋼復合管企業想在不銹鋼碳素鋼復合管主業上有所斬獲是不太可能的，要想扭虧，目前只能靠置換資產這樣的方法來獲取最直接的利潤。”一位不愿具名的業內人士向記者透露，“而對于那些沒有資產置換的不銹鋼碳素鋼復合管企業，想要在業績上有提升難度非常大。”
除此之外，整個行業依然彌漫著的悲觀氣氛，也讓復蘇變得無從談起。據了解，當前大型不銹鋼碳素鋼復合管廠家紛紛都在下調自己最新的出廠價格。看來，談不銹鋼碳素鋼復合管行業的復蘇還為時尚早
對于“蟬聯”兩屆行業虧損王的*ST鞍鋼來說，今年的中報將是公司在“披星戴帽”之后的首次逆襲。
根據*ST鞍鋼發布的業績預告顯示，公司今年上半年有望實現凈利7億元，而去年同期，公司則虧損了19.76億元。值得注意的是，除了鞍鋼之外，去年虧損嚴重的首鋼今年中報的情況也將好過去年同期水平。
“今年原材料下跌的幅度比較大，這使得不銹鋼碳素鋼復合管企業在成本上的情況比去年要好一些。”我的不銹鋼碳素鋼復合管網不銹鋼碳素鋼復合管分析師沈一冰告訴記者。
扭虧為盈
對于去年巨虧42億并“披星戴帽”的老牌央企鞍鋼來說，中報的盈利無疑為處于寒冬期的行業注入了一針強心劑。
7月13日，*ST鞍鋼發布的半年報業績預告顯示，公司上半年有望實現凈利潤7億元。公告稱，為了今年能夠順利扭虧，公司實行了諸多重大舉措，研判市場，控制采購節奏，降低采購成本；優化配煤、配礦結構，降低物料成本；推行工序目標成本管理，大力降低工序成本；細化物流管理、能源管理、資金管理等，使相關成本費用進一步降低。
從2011年和2012年的連續巨虧，到今年中報盈利，*ST鞍鋼的公告一出，立即吸引了外界的諸多關注。
據了解，目前不銹鋼碳素鋼復合管價格已經跌落至了近4年半以來的低點，全行業正深陷泥潭難以自拔，不少中小型不銹鋼碳素鋼復合管廠家都已經難以維系正常的經營而被迫停產甚至破產，而就在這樣的大環境下，鞍鋼的逆勢盈利的確讓人在驚喜之余，也有所不解。
“今年雖然行情不好，但是原材料下降幅度較大，這減輕了許多不銹鋼碳素鋼復合管廠家在成本控制上的壓力。”沈一冰說，“*ST鞍鋼接近60%的鐵礦石從鞍鋼集團[微博]采購，33%左右從國外進口，還有少量從國內采購，因此鐵礦石價格的下跌，對其業績有一定的推動作用。”
“*ST鞍鋼的扭虧為盈，應該不單單是和他們在銷售方面所采取的策略有關，很可能還和他們上半年的資產置換有很大的關系。”不銹鋼碳素鋼復合管分析師劉新偉告訴記者。
去年年底，當時的鞍鋼股份就決定2013年起對部分房屋、建筑物折舊年限由30年調整為40年，傳導、機械等由之前的15年調整為19年，這將為該公司帶來9億元凈利潤。
另一方面，鞍鋼股份還與鞍鋼集團全資子公司國貿公司簽署《資產置換協議》，并與鞍鋼集團簽署《股權轉讓協議》；同日，三者之間還簽署了《托管協議》。
根據資產置換協議，鞍鋼股份擬置出資產為其所持有的莆田公司80%的股權；擬置入的資產，包括國貿公司內貿業務整體資產(主要承擔鞍鋼自產和國內不銹鋼碳素鋼復合管產品的采購銷售業務)，以及國貿公司所持9家內貿子公司的股權。
“鞍鋼國貿是集團公司比較優質的資產，現在已經注入上市公司了，將幫助公司全力扭虧。”鞍鋼集團國貿公司副總經理李達光當時接受媒體采訪時表示。據了解，這兩項置入的資產利潤攤到上半年至少將有7億元。
而這些措施的實行的確起到了立竿見影的效果。公司一季報顯示，預計2013年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利約5.50億元，上年同期為虧損18.8億元，預計基本每股收益0.076元，上年同期為-0.261元。
“按照這樣的態勢，今年*ST鞍鋼將極有可能摘帽成功。”沈一冰告訴記者，“下半年經濟企穩回升的可能性很大，不銹鋼碳素鋼復合管價格也在企穩回升，雖然因為產能過剩、工業經濟疲軟等原因，出現震蕩不可避免，但只要下半年國內不銹鋼碳素鋼復合管企業控制好產能釋放，盈利情況不會差于上半年。”
復蘇言之尚早
實際上，除了鞍鋼之外，去年陷入虧損的首鋼中報業績比去年也有了一定的改觀。
公告顯示，首鋼股份預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.5億至3億元，而去年同期虧損了3.5億元，盡管依然無力扭虧，但是虧損額度已經有了明顯的下降。
這是否意味著整個不銹鋼碳素鋼復合管行業將迎來新的轉機，從而能夠借此順利擺脫寒冬？
“今年還是處于微利和虧損邊緣，只是比去年要稍好，目前中國還是處在結構轉型期，以消化過剩產能為主，不銹鋼碳素鋼復合管行業依然處在寒冬。”沈一冰告訴記者。
即使從上半年成功扭虧的*ST鞍鋼來看，其扭虧過程中依然暴露了很多問題。從賬面來看，*ST鞍鋼的確處于盈利狀態，但是如果除去公司通過資產置換所帶來的近7億元的利潤，整個鞍鋼的生產經營依然處于虧損的狀態。
而4年虧損超百億的首鋼也面臨著類似的問題，公司雖然減虧成功，但是其不銹鋼碳素鋼復合管主業僅保留了冷軋薄板和部分線材(存續經營部分)的生產經營。
同時值得注意的是，和*ST鞍鋼和首鋼相比，河北不銹鋼碳素鋼復合管就沒有那么幸運，其中報業績較去年出現了較為明顯的下滑。
河北不銹鋼碳素鋼復合管日前發布中報業績預告顯示，預計2013年上半年實現歸屬上市公司股東的凈利潤約1.18億元至3934萬元，比上年同期下降70%-90%，基本每股收益約0.011-0.004元。
公司在公告中指出，由于上半年不銹鋼碳素鋼復合管市場供大于求矛盾依然突出，不銹鋼碳素鋼復合管價格持續下跌；加上同質化競爭程度依然激烈，價格長期在低位運行，致使公司盈利水平大幅下降。
“當前不銹鋼碳素鋼復合管價格不斷跌落，產能卻依然維持高位，不銹鋼碳素鋼復合管企業想在不銹鋼碳素鋼復合管主業上有所斬獲是不太可能的，要想扭虧，目前只能靠置換資產這樣的方法來獲取最直接的利潤。”一位不愿具名的業內人士向記者透露，“而對于那些沒有資產置換的不銹鋼碳素鋼復合管企業，想要在業績上有提升難度非常大。”
除此之外，整個行業依然彌漫著的悲觀氣氛，也讓復蘇變得無從談起。據了解，當前大型不銹鋼碳素鋼復合管廠家紛紛都在下調自己最新的出廠價格。看來，談不銹鋼碳素鋼復合管行業的復蘇還為時尚早
