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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
但從中長期看，今年傳統(tǒng)的三、四月旺季拉漲的行情已經(jīng)夭折，下一階段礦價下跌、高庫存以及需求低于預期會持續(xù)給市場造成壓力，本輪技術性反彈的幅度或比較有限。
近期鐵礦石價格跟跌可能性較大
自去年12月初不銹鋼復合管護欄價格、礦價反彈以來，礦石價格漲幅就一直超前于不銹鋼復合管護欄價格，全行業(yè)一直處于虧損狀態(tài)，成本壓力使得不銹鋼復合管護欄企業(yè)不得不加大上提出廠價的幅度，即使在春節(jié)后一周，市場需求不濟時，主流不銹鋼復合管護欄廠家仍在被動提價。
究其緣由，還是因為年前行業(yè)對春季需求的過高預期，造成補庫熱情高漲，礦商順勢拉抬價格，虛漲成分較濃。
2月份粗鋼日均產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，但這種產(chǎn)量高點已不可持續(xù)，隨著行業(yè)虧損加劇，市場預期轉變，加上市場傳言的河北等地開始有環(huán)保減排等檢查，粗鋼產(chǎn)量很可能在3月份就會有所下降，對于礦石需求無疑將減弱。目前，普式礦價指數(shù)已從2月下旬160美元/噸的階段高點跌至近期145美元/噸左右，下跌9.3%，預計這種跌勢可能剛剛開始，近期很可能跌至去年12月份120—125美元/噸區(qū)間。
價差轉變，旺季需求將低于預期
春節(jié)前螺紋鋼期貨主力合約與上海地區(qū)螺紋鋼均價升水最高約350元/噸，節(jié)后兩周，出現(xiàn)了短暫的期現(xiàn)背離現(xiàn)象，“現(xiàn)強期弱”造成期價急劇轉為貼水150元/噸左右。節(jié)后需求遲遲難以釋放，而房地產(chǎn)“新國五條”的推出大大打擊了市場多頭預期。
實際上，2月份固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)和房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)是符合預期的，仍處于穩(wěn)步回升階段，固定資產(chǎn)投資同比增長21.2%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長22.8%，但投資數(shù)據(jù)好轉并未給螺紋鋼期貨帶來利多效應，市場焦點放在了CPI數(shù)據(jù)超預期。
從近6年來現(xiàn)貨市場運行的季節(jié)性指標看，3月、4月不銹鋼復合管護欄價格上漲的可能性較大，正是因為這種經(jīng)驗，節(jié)后補庫囤貨現(xiàn)象突出，直到目前，全國螺紋鋼庫存仍處于上升態(tài)勢，達到1073萬噸的歷史高點，同比上漲28%。集體性看漲急劇加大了拋盤風險，從近期期貨價格開始加速下跌后看，現(xiàn)貨商報價凌亂，除建材外的卷板等其他不銹鋼復合管護欄品種報價也出現(xiàn)恐慌拋盤。
雖然目前需求處于緩慢釋放階段，同比去年甚至有一定漲幅，但粗鋼產(chǎn)量大增，庫存至今未有調(diào)頭向下的跡象，這些已造成強烈的供過于求的市場預期。
房地產(chǎn)調(diào)控“新國五條”出臺，從政策意向看無疑是有提振土地成交，促進新屋開工的作用，但市場解讀或許是從更長遠時間段考慮，二手房市場交易稅收增加，下一步即是更大范圍內(nèi)房產(chǎn)稅的推出，對于整個房地產(chǎn)行業(yè)的影響更為負面。
期銅中長期技術形態(tài)已轉空
從本輪下跌幅度看，螺紋鋼主力合約下跌已超過13%，如把自去年9月初開始的這輪上升行情仍看做一個上升周期的話，目前回調(diào)幅度已經(jīng)超過了歷次上升周期中的回調(diào)幅度。
從道氏理論看，上升趨勢中，每一個回調(diào)的低點都應高于前一個低點，但隨著期鋼主力合約跌破3930元/噸，我們認為前一輪的上升趨勢已完結。
短期看，期鋼加速下跌后快速拉升，原空頭獲利盤大量平倉起到推波助瀾的作用，消息面并無明顯利多信息出現(xiàn)，技術性反彈或是主要因素。
從中長期看，不銹鋼復合管護欄供大于求的局面難以改變，3月或將旺季不旺，而后重回跌勢
