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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
一、全球粗鋼產(chǎn)能迅速恢復(fù)，鐵礦石供需關(guān)系再生變化
1、美國、歐元區(qū)及日韓等國的經(jīng)濟復(fù)蘇，也帶來了不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量的增長
根據(jù)WSA的統(tǒng)計數(shù)字，2009年前10個月，全球66個國家和地區(qū)累計生產(chǎn)粗鋼9.82億噸，同比下降13.5%。由于去年下半年受金融危機的沖擊，全球粗鋼生產(chǎn)嚴(yán)重下滑，使今年9-10月份單月產(chǎn)量出現(xiàn)同比增長。實際上從今年各月粗鋼生產(chǎn)情況看，1-10月基本上是呈增長態(tài)勢的。盡管10月份全球粗鋼日產(chǎn)達到362萬噸，比去年峰值396萬噸還低8.6%，但同去年12月份谷值265萬噸日產(chǎn)粗鋼相比，粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)累計增長了36.6%。
盡管中國粗鋼產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的48%，但很顯然已不再扮演全球粗鋼產(chǎn)量增長的主要領(lǐng)跑者的角色。今年6月份中國生產(chǎn)了占全球產(chǎn)量49.6%的粗鋼，而到10月份粗鋼比重已逐步衰減到46.1%，比重下降了3.5個百分點。全球其他國家和地區(qū)（扣除中國外）粗鋼產(chǎn)量恢復(fù)情況看，北美三季度粗鋼日產(chǎn)增長了21.5%，歐盟27國也增長了10.2%，分別比中國增速高12.4和1.1個百分點；在亞洲，日、韓的粗鋼日產(chǎn)增長顯然也快于中國。
粗鋼日產(chǎn) | 三季度 | 二季度 | 增長 | 增長% |
全球粗鋼 | 347萬噸 | 313萬噸 | 34萬噸 | 11.0 |
北美 | 24萬噸 | 20萬噸 | 4萬噸 | 21.5 |
歐盟(27) | 38萬噸 | 35萬噸 | 4萬噸 | 10.2 |
亞洲 | 227萬噸 | 207萬噸 | 20萬噸 | 9.7 |
其中：中國 | 167萬噸 | 153萬噸 | 14萬噸 | 9.1 |
從中國的粗鋼產(chǎn)能的恢復(fù)程度看，預(yù)計2009年粗鋼產(chǎn)量也許會超過5.7億噸，比08年增長6000萬噸左右，增速將超過11%。值得注意的是，這是在中國國內(nèi)出口嚴(yán)重下滑后的背景下的預(yù)測。藍鯨鋼工作室預(yù)計2010年中國粗鋼產(chǎn)量將受到政府嚴(yán)厲的控制，并且除非需求持續(xù)保持高增長，否則粗鋼增長可能會明顯低于2009年的增長速度。
從中國前10個月的粗鋼日產(chǎn)水平變化情況看，6-10月粗鋼日產(chǎn)均在160萬噸以上，超過去年峰值155萬噸水平，同去年同期相比，10月份日產(chǎn)粗鋼增長50萬噸，同比增長了42.7%。從分季度情況看，一季度粗鋼產(chǎn)量達1.2672億噸，二季度1.3930億噸，環(huán)比增長9.9%；三季度1.5371億噸，環(huán)比增長10.3%，環(huán)比增速比二季度加快了0.4個百分點。
2、國際鐵礦石需求增長，價格緩慢爬升。
全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)形勢的逆轉(zhuǎn)，猶如給鐵礦石需求注入了一針強心劑，使鐵礦石巨頭們再度傲慢起來。1-10月全球粗鋼產(chǎn)量達到9.82億噸，按略低于10月份水平初步估算，2009年全球粗鋼產(chǎn)量在12億噸左右，同比下降10%左右。從季度數(shù)據(jù)角度分析，全球粗鋼產(chǎn)量二季度環(huán)比增長8.1%，三季度環(huán)比增長了11.5%。實際上歐盟27國三季度粗鋼產(chǎn)量增速比二季度加快6.9個百分點、美國加快了23.9個百分點、日本加快了18.4個百分點、巴西加快28.4個百分點；中國、俄羅斯和印度增速變化較小。
粗鋼產(chǎn)量 | 二季度環(huán)比增長% | 三季度環(huán)比增長% |
歐盟（27） | 4.1 | 11.0 |
美國 | 4.1 | 28.0 |
日本 | 8.5 | 26.9 |
中國 | 9.9 | 10.3 |
印度 | 3.6 | 1.7 |
巴西 | 11.3 | 39.7 |
俄羅斯 | 8.0 | 7.0 |
值得一提的是，作為老牌的歐洲發(fā)達國家，德國、法國二季度粗鋼還是環(huán)比負(fù)增長，三季度轉(zhuǎn)而大幅增長了34.4%和10.0%。英國的三季度粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增速也加快了5.1個百分點。在亞洲地區(qū)則表現(xiàn)出不同的趨勢，除中國、日本及中國臺灣三季度粗鋼產(chǎn)量增速有所加快外，韓國、印度則是負(fù)增長態(tài)勢，顯示出的區(qū)域差距即因粗鋼生產(chǎn)總量版圖比重的差異，因為亞洲地區(qū)（不含中東）三季度粗鋼產(chǎn)量增速仍然加快了1.6個百分點。
受全球粗鋼產(chǎn)量迅速恢復(fù)的刺激，鐵礦石資源供應(yīng)方面也呈現(xiàn)出巨大的增長。瑞士信貸預(yù)測2010年巴西和澳大利亞將大幅增加鐵礦石出口量，屆時出口量將分別達到3.549億噸和4.216億噸，分別增長21%和8.5%。而來自麥格理的預(yù)測也認(rèn)為，2009年全球鐵礦石海運貿(mào)易量將接近9億噸，2010年將突破10億噸，2013年將達到12.4億噸。預(yù)計2010年鐵礦石海運貿(mào)易量將比2009年增長12.8%，其中CVRD占26%的市場份額、Rio占23%、BHP占15%，印度資源將占11%。
Macquarie | 2009年 | 2010年 | ||
推算貿(mào)易量 | 份額 | 推算貿(mào)易量 | 份額 | |
全球 | 8.95億噸 | 10.10億噸 | ||
其中： | ||||
CVRD | 2.33億噸 | 26% | 2.73億噸 | 27% |
BHP | 1.34億噸 | 15% | 1.52億噸 | 15% |
Rio | 2.06億噸 | 23% | 2.32億噸 | 23% |
India | 1.16億噸 | 13% | 1.11億噸 | 11% |
另一個證實鐵礦石市場趨熱的事實是，鐵礦石價格和海運費價格出現(xiàn)回升走勢。特別是中國鐵礦石現(xiàn)貨市場價格已悄然回到100美元/噸以上，同今年4月下旬谷值68美元/噸相比，截止11月中旬，中國港口進口印度63.5%品位鐵礦石價格已攀升至104美元/噸，累計上漲38美元/噸，累計漲幅達55.9%。
09年海運費價格走勢同鐵礦石價格貼合較為緊密，基本上在相同的時間區(qū)間內(nèi)漲跌。
截止11月中旬，巴西、西澳至中國的海運費價格分別升至43.8美元/噸和19.6美元/噸，比4月份谷值累計上漲了28.3美元/噸和13.4美元/噸，漲幅分別達1.84倍和2.15倍；即使同今年9月下旬的價格相比，也分別上升了1.07倍和1.77倍。
二、中國對進口鐵礦石的依賴度持續(xù)提高，除非粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)下降，否則進口鐵礦石數(shù)量很難被壓縮。
1、進口鐵礦石高增長。
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-10月中國累計進口鐵礦石5.15億噸，同比增長了36.8%。除1月份外，其他各月均超過去年最高水平。9月份進口鐵礦石達到6455萬噸，刷新了歷史最高記錄，10月份雖大幅回落，但進口量仍達到4547萬噸。藍鯨鋼工作室預(yù)計2009年全年將進口鐵礦石超過6億噸，至少比2008年多進口1.56億噸，同比增長35%。
從分地區(qū)進口數(shù)量的變化情況看，華東地區(qū)和華北地區(qū)分別進口鐵礦石1.98億噸和1.90億噸，分別同比增長了19.0%和66.2%，華北地區(qū)鐵礦石進口量增速明顯加快。所占的比重情況也說明了這一點，華北地區(qū)占全部進口鐵礦石數(shù)量的36.8%，較去年同期增加了6.5個百分點，而華東地區(qū)則是38.4%，較去年同期減少了5.7個百分點。從進口增量的角度看，華北地區(qū)累計多進口0.8億噸，占全部增量的54.7%。華北和華東地區(qū)是中國的主要粗鋼生產(chǎn)地區(qū)。
1-10月 | 進口鐵礦石量 | 同比增長 | 地區(qū)比重 | ||
2009年 | 2008年 | 2009年 | 2008年 | ||
合計 | 5.15億噸 | 3.77億噸 | 36.8% | ||
華北地區(qū) | 1.90億噸 | 1.14億噸 | 66.2% | 36.8% | 30.3% |
東北地區(qū) | 0.33億噸 | 0.24億噸 | 35.9% | 6.4% | 6.5% |
華東地區(qū) | 1.98億噸 | 1.66億噸 | 19.0% | 38.4% | 44.1% |
中南地區(qū) | 0.87億噸 | 0.68億噸 | 27.8% | 16.9% | 18.0% |
西北地區(qū) | 0.08億噸 | 0.04億噸 | 84.7% | 1.5% | 1.1% |
注：表列地區(qū)進口量為估算值。
從分國別角度看，印度和巴西礦所占的比重均有所下降，前三個季度分別下降了3.5和0.6個百分點，澳大利亞礦則增加了1.3個百分點。澳大利亞、巴西、印度和南非分別占鐵礦石進口總量的42%、21.8%、17.6%和5.7%，進口這四個國家的鐵礦石占中國全部鐵礦石進口量的87%。
來自其他國家的進口鐵礦石數(shù)量在不斷的增多，顯示中國尋求資源供給多元化的努力。1-9月來自澳大利亞、巴西和印度的進口鐵礦石同比增長了31.0%，其他國家或地區(qū)的進口鐵礦石數(shù)量則同比增長了60.2%，比上述三國快了近30個百分點。實際上，除澳、巴、印三國外，南非礦進口量增長了1.44倍、加拿大增長了1.24倍、俄羅斯增長了1.16倍、毛里塔尼亞增長了1.99倍，烏克蘭和哈薩克也分別增長了90%以上。
前三個季度 | 2009年 | 2008年 | 同比增長 | 09年比重 | 08年比重 |
合計 | 4.69億噸 | 3.46億噸 | 35.6% | ||
澳大利亞 | 1.97億噸 | 1.41億噸 | 39.8% | 42.0% | 40.7% |
巴西 | 1.02億噸 | 0.78億噸 | 31.9% | 21.8% | 22.4% |
印度 | 0.83億噸 | 0.73億噸 | 13.2% | 17.6% | 21.1% |
南非 | 0.27億噸 | 0.11億噸 | 144.1% | 5.7% | 3.1% |
烏克蘭 | 0.11億噸 | 0.06億噸 | 91.0% | 2.4% | 1.7% |
加拿大 | 0.07億噸 | 0.03億噸 | 124.4% | 1.4% | 0.9% |
俄羅斯 | 0.06億噸 | 0.03億噸 | 115.8% | 1.2% | 0.8% |
毛里塔尼亞 | 0.05億噸 | 0.02億噸 | 198.8% | 1.0% | 0.5% |
哈薩克斯坦 | 0.05億噸 | 0.02億噸 | 99.8% | 1.0% | 0.7% |
2、國產(chǎn)鐵礦石增量有限，產(chǎn)量增速低于進口礦。
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-10月全國累計生產(chǎn)鐵礦石7.03億噸，同比增產(chǎn)3604萬噸，同比增長5.4%。預(yù)計2009年全年鐵礦石產(chǎn)量將超過8.7億噸，同比增長6%以上。同國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量增長速度大幅上升的情況相比，國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量增長顯得有些微不足道。
從分地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量看，華北地區(qū)出現(xiàn)負(fù)增長，占全國份額也下降了4.8個百分點；中南地區(qū)則大幅增長了25.5%，占全國份額上升了3.1個百分點。其他地區(qū)也有所增長。
1-10月產(chǎn)量 | 2009年 | 2008年 | 同比增長% | 2009年比重 | 2008年比重 |
合計 | 7.03 | 6.67 | |||
華北地區(qū) | 3.86 | 3.98 | -3.2 | 54.9 | 59.7 |
東北地區(qū) | 1.18 | 1.04 | 13.4 | 16.8 | 15.6 |
華東地區(qū) | 0.41 | 0.37 | 10.8 | 5.8 | 5.5 |
中南地區(qū) | 1.37 | 1.09 | 25.5 | 19.5 | 16.4 |
西北地區(qū) | 0.26 | 0.22 | 18.7 | 3.7 | 3.3 |
3、國內(nèi)礦山面臨諸多困難，進一步凸顯出價格的壓力。
進口鐵礦石現(xiàn)貨價格自08年5月至今年6月始終低于國產(chǎn)鐵精粉市場價格，三季度以來雖基本逆轉(zhuǎn)，但價差仍然很小。對于國內(nèi)礦山企業(yè)來說，面對低價格進口礦的競爭非常無奈，供需緊張的高價格時代所隱藏的各種困難開始集中顯現(xiàn)。
4、鐵礦投資也呈現(xiàn)增速回落的趨勢
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)字，今年1-10月全國黑色金屬礦采選業(yè)累計投資達到678.48億元，累計同比增長26.5%，這是近年來的最低增長速度。10月份當(dāng)月，全國黑色金屬礦采選業(yè)投資達到75億元，同比增長了同比下降了7.03%。
造成鐵礦石投資增長大幅回落的主要原因之一是價格因素。中國多數(shù)鐵礦均為貧鐵礦，由于過去不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能急速擴張，造成對鐵礦石資源需求的大幅增長，供求關(guān)系使鐵礦石價格不斷走高，導(dǎo)致過低品位的鐵礦也不斷被開發(fā)。然而這樣的情況，在最近幾年逐漸逆轉(zhuǎn)，由于在很長一段時間里高于進口鐵礦石價格，使國產(chǎn)鐵礦石價格失去競爭優(yōu)勢，價格也不斷被拉低，同時，由于國家出臺對礦山的各項治理整頓措施，也使國內(nèi)礦山成本負(fù)擔(dān)越來越重。價格上不去，國內(nèi)礦山企業(yè)轉(zhuǎn)而向國家申請減賦政策，力圖維持礦山的簡單再生產(chǎn)。目前看來，國內(nèi)礦山企業(yè)困難重重，國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)對進口礦的依存度逐年上升，2002年僅為30%，進入2005-2008年均超過了50%，預(yù)計2009年還將進一步上升。
從單月黑色礦山采選投資情況看，不考慮1-2月份，5月份同比增長速度最快，達到了71.77%，三季度和10月份呈現(xiàn)為明顯的速度放緩的趨勢。
項目 | 單月投資額 | 同比增長% |
1-2月 | 32億元 | 101.88% |
3月 | 48億元 | 41.33% |
4月 | 50億元 | 13.14% |
5月 | 93億元 | 71.77% |
6月 | 140億元 | 34.86% |
7月 | 79億元 | 24.75% |
8月 | 63億元 | -3.98% |
9月 | 97億元 | 31.53% |
10月 | 75億元 | -7.03% |
根據(jù)最近傳來的消息，BHP和Rio表示，將很快就資產(chǎn)價值高達約1160億美元的鐵礦石合資公司簽署約束性協(xié)，雙方各持股50%，試圖合并在西澳皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦石業(yè)務(wù)，以求在資本和生產(chǎn)成本上每年節(jié)省100億美元左右議。本來就高度集中的鐵礦石供應(yīng)商數(shù)量又有再度縮小的趨勢。具有諷刺意味的是，BHP和Rio以及CVRD表示將為尋求2010年鐵礦石價格的上漲而談判，遵循以往的模式，三大巨頭中的一方與歐美日韓和中國等任意一方達成協(xié)議，其他談判即告終止。問題是，今年除中國以外，歐美日韓粗鋼生產(chǎn)大幅下降，且巴西和澳大利亞出口礦的主要目的地是中國，但卻要求中國執(zhí)行一個“非主流價格”。在2009年全球粗鋼生產(chǎn)大幅回落的態(tài)勢下，CISA的強硬立場不會有大的松動。
不銹鋼碳素鋼復(fù)合管/不銹鋼碳素鋼復(fù)合管/不銹鋼碳素鋼復(fù)合管
