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關注可能出現的內襯不銹鋼復合管市場階段性調整
作者：admin 發布于：2013-10-27 14:03 Sunday
| 一、近期內襯不銹鋼復合管市場階段性調整風險積聚 近期以來，全國內襯不銹鋼復合管市場持續4個月上漲紀錄。8月中旬，全國30個主要城市、五大品種的內襯不銹鋼復合管平均市場逼近5000元/噸價位，比去年4季度低點回升4成左右，其中螺紋內襯不銹鋼復合管市場格已經突破了5000元/噸關口；同期進口鐵礦石的現貨市場亦超過100美元/噸,遠遠高出日本等國簽訂的每噸60美元的長期協議價。 與此同時，一些跡象表明，近期國內內襯不銹鋼復合管市場階段性調整風險正在積聚，應當予以高度關注。 這種調整壓力主要來自以下幾個方面： 首先是市場持續上漲后的自身調整要求。這不僅是高價位會引發供求關系的變化，比如抑制實體經濟需求和刺激產能釋放，還在于現貨貿易商和期貨投資者的獲利拋盤。尤其是在此次市場漲幅過大，一定程度偏離實體經濟需求、泡沫顯現的情況之下。 其次是國家宏觀政策的適度調整。雖然從大的方向來看，積極的財政政策和適度寬松貨幣政策繼續保持，但目前一些投資領域確實產生了過多泡沫。為了維護經濟健康發展，需要經濟政策適時微幅，抑制過度投機。尤其是一些市場漲勢過猛的領域，不排除貨幣政策局部或結構收緊的可能性。這就會對于漲價過快的內襯不銹鋼復合管市場形成遏制。 再次是世界經濟復蘇的不確定性和艱巨性。多項數據顯示，世界經濟最糟糕時期已經過去，正朝著復蘇方向艱難行進。由于失業率的居高不下，許多國家債臺高筑，使得復蘇前景還存在很大的不確定性，充斥挑戰。一旦外部需求環境出現反復，也會對國內持續強勁上漲的內襯不銹鋼復合管行情價格產生很大沖擊。 第四是國內龐大產能的存在。這在內襯不銹鋼復合管領域表現最為明顯。有人估算，國內粗鋼產能應該接近7億噸。行情市場的持續上漲，內襯不銹鋼復合管企業實現利潤水平的提高，無疑會刺激內襯不銹鋼復合管產能大量釋放，增加供應壓力。今年6月份，國內粗鋼和內襯不銹鋼復合管產量同比增幅已經恢復到6%和14%。預計下半年內襯不銹鋼復合管產量還會進一步提高，比如10月份以后將有新的螺線產能投產，從而對市場價格造成一定壓力。 第五是周邊資產行情已經出現調整的大環境。進入下半年以后，國內其它資產市場，如股市、樓市等，都出現了一定幅度的調整。據中國指數研究院的1-7月份全國主要城市監測報告，全國主要城市房地產行情7月份成交數據都出現了下降。國內股市指數亦沖高回落。在三大行情中的兩大行情已經調整的大環境下，預計內襯不銹鋼復合管等商品市場也將隨后出現調整。其實，進入8月份后，國內一些地區內襯不銹鋼復合管市場已經率先調整，內襯不銹鋼復合管期貨合約也有回調跡象。預計這種調整還將持續一段時間，并逐步向其它地區擴展。 最后是金融性購買需求膨脹。出于強烈通貨膨脹預期影響，一段時期以來，國內內襯不銹鋼復合管廠家和貿易商多少有些捂盤惜售，囤積等待漲價，部分地區此種情況還很嚴重。這種超出實體經濟需求的金融性購買，往往會導致內襯不銹鋼復合管市場的過度“溢價”。這些將是今后內襯不銹鋼復合管行情的不穩定因素，甚至可以說是一顆顆“定時炸彈”。一旦市場出現向下跡象，受“買漲不買落”的行情法則影響，如果前期囤積的大量內襯不銹鋼復合管集中涌向行情，勢必破壞行情市場穩定。 由此可見，隨著國內大宗內襯不銹鋼復合管及冶煉材料市場普遍強勁上漲，一些風險因素亦在積累。近段時期內，內襯不銹鋼復合管、礦石、焦炭等商品市場，都有很大可能出現階段性調整，“追高”風險明顯增大。對此，有關生產企業、貿易商和投資者都要高度警惕，掌握節奏，相應對策。 二、市場階段性調整不改長期震蕩向上行情大勢 必須指出的是，雖然近期內襯不銹鋼復合管及冶煉原料市場回調的壓力越來越大，但從中、長期發展趨勢看，影響其市場繼續向上的基本格局并未改變。預計此次階段性調整時間不會長久，調整幅度亦不會很深。調整過后，市場依然震蕩上行，并將越過前期歷史高點。 內襯不銹鋼復合管及冶煉原料市場所以繼續震蕩向上，主要源于兩個方面的拉力： 一是實體經濟需求長期旺盛。今年以來，中國經濟率先企穩回升，固定資產投資、工業生產和居民消費快速增長，對于內襯不銹鋼復合管及冶煉原料需求超出預期。從長期來看，中國的工業化和城鎮化進程方興未艾，并且內襯不銹鋼復合管的人均占有量遠低于西方國家水平，增長潛力巨大，由此決定了中國內襯不銹鋼復合管及冶煉原料消費的長期旺盛局面。初步測算，中國6億噸粗鋼的消費水平將會保持較長一段時期。從近期來看，下半年國家刺激需求措施效應進一步顯現，內襯不銹鋼復合管產品實體經濟需求繼續增加。比如固定資產投資慣性強勁增長，船舶及汽車的訂單增加，房地產開工上升，出口貿易觸底回升等，都使得內襯不銹鋼復合管需求水平提高。 二是輸入性通貨膨脹因素長期存在。眾所周知，金融危機前后，美國債臺高筑，巨額財政赤字，甚至開動機器濫發鈔票，這就使得既有美元資產被大量“注水”，原有的貨幣購買力被嚴重稀釋。又由于美國前期釋放的流動性過多，而且還在大量投放，根本沒有辦法通過正常途徑收回，從而導致了美元貶值的長期趨勢。美元的不斷貶值，其單位貨幣對于商品的購買能力不斷下降，將引發國際行情鐵礦石、煤炭、燃油、內襯不銹鋼復合管大宗商品市場相應上漲，加大中國內襯不銹鋼復合管行情輸入性通貨膨脹壓力。 正是上述“三化”長期利多因素的存在及發生影響，才決定了雖然會有反復、有調整，但此輪內襯不銹鋼復合管超級牛市還將持續下去，并且有可能使得內襯不銹鋼復合管及冶煉原料市場上漲達到二戰以來最高峰值。當然，這是一個數年之內逐步實現的過程。 三、幾點對策建議 調整過后，行情市場繼續震蕩向上的行情大勢，要求投資者堅持逢低買進的方針。要將每一次價格回調，特別是幅度較大的向下調整，均視為新的投資機會。 內襯不銹鋼復合管企業必須建立長期穩定的原材料供應渠道，年度鐵礦長協市場決不能夠輕言放棄。要抓住時機，積極建立商業儲備。 作為國家有關部門，也要不怕挫折，堅持礦產資源的戰略抄低，將其作為一項重大經濟戰略。 | |
