山東飛龍金屬材料有限公司
電 話：0635-8579856
0635-8579857
手 機(jī)：13863588378
傳 真：0635-2996665
Ｑ Ｑ：397366996
聯(lián)系人：韓經(jīng)理
電 話：0635-8579856
0635-8579857
手 機(jī)：13863588378
傳 真：0635-2996665
Ｑ Ｑ：397366996
聯(lián)系人：韓經(jīng)理
中鋁力拓交易再遭阻 能否順利成交成懸念
作者：admin 發(fā)布于：2017-10-28 0:54 Saturday
綜合媒體3月19日消息：力拓(RioTinto)即將上任的董事長(zhǎng)杜立石(JanduPlessis)應(yīng)當(dāng)注意到，力拓/中鋁交易面臨的反對(duì)聲浪正在加強(qiáng)。在英國(guó)，某些股東正在質(zhì)疑這樣一種理解，即力拓只需獲得簡(jiǎn)單多數(shù)投票，就足以通過(guò)其“開(kāi)拓性戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系”。在地球另外一面的澳大利亞，一名參議員正發(fā)起一場(chǎng)刺耳的電視宣傳，要“把澳大利亞留在澳大利亞人手中”。
這兩個(gè)動(dòng)態(tài)本身都不意味著交易即將流產(chǎn)。但它們確實(shí)增大了壓力，要求力拓拿出備用方案。澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)(ForeignInvestmentReviewBoard)本周決定推遲到6月份作出裁決，這意味著中鋁的提議最早也要到第二季度末才能交給力拓股東表決。令人不安的是，到那時(shí)，距離10月份力拓第一批收購(gòu)加拿大鋁業(yè)債務(wù)(Alcan)到期已經(jīng)相當(dāng)近了。
在對(duì)投資者的簡(jiǎn)報(bào)中，力拓仍在呼吁采取務(wù)實(shí)態(tài)度。無(wú)疑，該公司解決了自己的再融資問(wèn)題，而解決方式既繞過(guò)了麻煩纏身的西方銀行，又避免要求現(xiàn)有投資者提供新資本。從這個(gè)意義上說(shuō)，踐踏優(yōu)先權(quán)，并對(duì)“普通”這個(gè)詞采取極為寬泛的解釋(一項(xiàng)“特別”決議需要75%的票數(shù))，也許是可以原諒的。
但是，力拓需要對(duì)其它方案更加重視，而不僅僅只是口頭說(shuō)。標(biāo)準(zhǔn)規(guī)模的100億美元配股發(fā)行，將足以支付今年的賬單。更多資產(chǎn)出售也是可能的：力拓在今年已經(jīng)出售了25億美元資產(chǎn)，籌集的資金幾乎和去年全年一樣多。鑒于其核心資產(chǎn)組合的質(zhì)量，債務(wù)重組也應(yīng)該是可能的。
力拓管理層已經(jīng)做了對(duì)股東利益非常不利的兩件事：一是為了現(xiàn)金收購(gòu)加拿大鋁業(yè)(Alcan)而在周期頂峰舉債，二是隨后堅(jiān)稱必和必拓(BHPBilliton)的收購(gòu)報(bào)價(jià)遠(yuǎn)低于公平價(jià)值。表態(tài)不當(dāng)而讓公司陷入死角是第三項(xiàng)罪責(zé)。現(xiàn)任董事長(zhǎng)保羅.斯金納(PaulSkinner)有關(guān)力拓?zé)o論如何都會(huì)與中鋁做成這一交易的說(shuō)法是可笑的。對(duì)力拓來(lái)說(shuō)，這一交易是機(jī)會(huì)主義性質(zhì)的，而對(duì)中鋁來(lái)說(shuō)，這一交易是戰(zhàn)略性的，很難說(shuō)這是長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系的理想基礎(chǔ)。即便力拓面前的選擇不多，新董事長(zhǎng)杜立石也必須要求好好審議這些選擇。
這兩個(gè)動(dòng)態(tài)本身都不意味著交易即將流產(chǎn)。但它們確實(shí)增大了壓力，要求力拓拿出備用方案。澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)(ForeignInvestmentReviewBoard)本周決定推遲到6月份作出裁決，這意味著中鋁的提議最早也要到第二季度末才能交給力拓股東表決。令人不安的是，到那時(shí)，距離10月份力拓第一批收購(gòu)加拿大鋁業(yè)債務(wù)(Alcan)到期已經(jīng)相當(dāng)近了。
在對(duì)投資者的簡(jiǎn)報(bào)中，力拓仍在呼吁采取務(wù)實(shí)態(tài)度。無(wú)疑，該公司解決了自己的再融資問(wèn)題，而解決方式既繞過(guò)了麻煩纏身的西方銀行，又避免要求現(xiàn)有投資者提供新資本。從這個(gè)意義上說(shuō)，踐踏優(yōu)先權(quán)，并對(duì)“普通”這個(gè)詞采取極為寬泛的解釋(一項(xiàng)“特別”決議需要75%的票數(shù))，也許是可以原諒的。
但是，力拓需要對(duì)其它方案更加重視，而不僅僅只是口頭說(shuō)。標(biāo)準(zhǔn)規(guī)模的100億美元配股發(fā)行，將足以支付今年的賬單。更多資產(chǎn)出售也是可能的：力拓在今年已經(jīng)出售了25億美元資產(chǎn)，籌集的資金幾乎和去年全年一樣多。鑒于其核心資產(chǎn)組合的質(zhì)量，債務(wù)重組也應(yīng)該是可能的。
力拓管理層已經(jīng)做了對(duì)股東利益非常不利的兩件事：一是為了現(xiàn)金收購(gòu)加拿大鋁業(yè)(Alcan)而在周期頂峰舉債，二是隨后堅(jiān)稱必和必拓(BHPBilliton)的收購(gòu)報(bào)價(jià)遠(yuǎn)低于公平價(jià)值。表態(tài)不當(dāng)而讓公司陷入死角是第三項(xiàng)罪責(zé)。現(xiàn)任董事長(zhǎng)保羅.斯金納(PaulSkinner)有關(guān)力拓?zé)o論如何都會(huì)與中鋁做成這一交易的說(shuō)法是可笑的。對(duì)力拓來(lái)說(shuō)，這一交易是機(jī)會(huì)主義性質(zhì)的，而對(duì)中鋁來(lái)說(shuō)，這一交易是戰(zhàn)略性的，很難說(shuō)這是長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系的理想基礎(chǔ)。即便力拓面前的選擇不多，新董事長(zhǎng)杜立石也必須要求好好審議這些選擇。
