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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
今后4年到期債務(wù)達(dá)760億元讓山東不銹鋼復(fù)合管欄桿集團有限公司(下稱“山鋼集團”不斷在各種融資工具間騰挪。8月底剛剛在銀行間市場發(fā)行22億元短期融資券，山鋼集團本月18日擬再發(fā)10億元中期票據(jù)，期限3年，用于償還銀行貸款和補充運營資金。
不過，經(jīng)濟導(dǎo)報記者仔細(xì)閱讀這兩次的募資說明書發(fā)現(xiàn)，山鋼集團把改制完畢、管理層和員工持股80%的石門鐵礦，描繪成是自己100%控股的企業(yè)。由于石門鐵礦資源儲量在目前山鋼集團所屬鐵礦中排名第二，山鋼集團似有美化資產(chǎn)之嫌，而類似情況是否還在募資說明書中存在，也為外界所擔(dān)心。
美化資產(chǎn)實力?
根據(jù)要求，山鋼集團在募資說明書中詳細(xì)介紹了自身資產(chǎn)、業(yè)務(wù)等情況，針對鐵礦石大量外購的現(xiàn)實，山鋼集團還詳述了其整合山東省內(nèi)礦山資源的規(guī)劃，但導(dǎo)報記者卻發(fā)現(xiàn)其中有披露不實的地方。
山鋼集團表示，公司自供鐵礦石比例在10%左右，主要來自下屬企業(yè)金嶺鐵礦、萊蕪礦業(yè)、魯南礦業(yè)等，今年上半年自產(chǎn)鐵精粉總計162萬噸。根據(jù)規(guī)劃，至2020年山鋼集團自有礦山鐵精礦年產(chǎn)量將達(dá)到1500萬噸以上，將自供比例提升至30%左右。
在披露自有礦山資源情況時，山鋼集團介紹其100%控股的金嶺鐵礦、濟南鋼城礦業(yè)公司、石門鐵礦，可采儲量分別為1980萬噸、380萬噸和4460萬噸;此外山鋼集團還參股山東金鼎礦業(yè)公司、萊蕪礦業(yè)有限公司、魯南礦業(yè)有限公司、劉嶺鐵礦公司和萊蕪金牛礦業(yè)公司，這些公司的可采儲量多的達(dá)5101萬噸，少的僅有121萬噸。
在所有這些建成鐵礦中，石門鐵礦可采儲量排名第二，且由于排名第一的萊蕪礦業(yè)山鋼集團僅持股35%，更加凸顯石門鐵礦的重要性。不過導(dǎo)報記者卻發(fā)現(xiàn)，石門鐵礦早在去年就進行了改制，企業(yè)管理層及員工受讓了80%的股份，而在1年之后的募資時，山鋼集團卻屢屢宣稱對其100%持股，是有意為之還是無心之過?
導(dǎo)報記者查閱山東產(chǎn)權(quán)交易中心當(dāng)時的掛牌公告獲悉，濟鋼集團于2009年12月9日-2010年1月6日掛牌轉(zhuǎn)讓石門鐵礦80%國有產(chǎn)權(quán)，掛牌價格18835.41萬元，比評估值還低了80多萬元。山東省國資委當(dāng)時的批準(zhǔn)內(nèi)容顯示，石門鐵礦80%國有產(chǎn)權(quán)的受讓方為該企業(yè)管理層及其內(nèi)部職工。
根據(jù)山東產(chǎn)權(quán)交易中心去年4月在網(wǎng)站公布的成交公告，同年2月9日，濟鋼集團與購買方簽訂了產(chǎn)權(quán)交易合同，成交價格18835.41萬元。這意味著石門鐵礦控股權(quán)易手，山鋼集團通過濟鋼集團僅持有石門鐵礦20%的股權(quán)。
為了探究石門鐵礦具體的股份構(gòu)成，導(dǎo)報記者15日曾試圖聯(lián)系石門鐵礦，不過該公司在114查號臺登記的惟一一部電話一直無人接聽，山鋼集團募資說明書中所留電話也無人接聽。
“濟鋼已經(jīng)不控股了，它已經(jīng)改制了，但具體股份構(gòu)成我不太清楚。”濟鋼集團一內(nèi)部人士15日告訴導(dǎo)報記者，由于仍有股份聯(lián)系，石門鐵礦所產(chǎn)礦石仍銷往濟鋼。
“是不是想美化資產(chǎn)，以便于其債券發(fā)行?”濟南一位投資者質(zhì)疑說，石門鐵礦股權(quán)轉(zhuǎn)讓由于曾公開掛牌才被外界所知，山鋼集團募資說明書中是否還有類似的美化資產(chǎn)行為，更讓人擔(dān)心。
頻頻舉債
中期票據(jù)募資說明書顯示，截至今年6月30日，山鋼集團資產(chǎn)總額1503.41億元，負(fù)債總額1109.84億元，負(fù)債總額中短期借款376.42億元、長期借款197.93億元、應(yīng)付債券89.79億元、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債76.39億元。
根據(jù)山鋼集團現(xiàn)有的各項融資到期時間分類，2011年到期340 億元，2012 年到期238億元，2013年到期60億元，2014年以后到期122億元，償債壓力巨大。
導(dǎo)報記者還了解到，未來3年山鋼集團擬建項目總投資為370.65億元，資本支出規(guī)模較大，這也將相應(yīng)增加其負(fù)債規(guī)模和財務(wù)費用。
鑒于此，山鋼集團擬將本次發(fā)行所募資金的80%，即8億元用來歸還下屬子公司濟鋼集團3億元到期銀行貸款、萊鋼集團5億元到期銀行貸款，幫助山鋼集團逐步擺脫融資單純依靠銀行的局面，提高直接融資比例和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)。
同時，山鋼集團擬拿出2億元補充下屬子公司萊鋼集團的流動資金。
其實，山鋼集團今年下半年已有一次舉債行為。8月下旬，山鋼集團曾在全國銀行間市場發(fā)行22億元短期融資券，期限366天，其中，18億元用來歸還山鋼集團母公司15億元銀行貸款及下屬子公司濟鋼集團1億元銀行貸款、萊鋼集團2億元銀行貸款，4億元用于濟鋼、萊鋼的燃料采購。
