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金三銀四是國內傳統的不銹鋼復合管護欄消費旺季，不過今年的金三銀四表現甚為平淡，且從四月中旬開始，不銹鋼復合管護欄價格逐步進入下行通道，跌幅明顯，部分品種價格創出年內新低。4月以來，國家寬松政策出臺頻率加快，但是實際不銹鋼復合管護欄需求的啟動可能仍需時日。短期看來，市場仍呈弱勢，但是地區和品種走勢可能出現分化。

4月以來不銹鋼復合管護欄市場調整的主要原因在于供需增長的不平衡，分品種來看，長材跌幅大于板材，但此前表現較好的中厚板跌幅也較大。截止6月初，螺紋鋼平均跌幅為280元/噸，部分地區高達300-400元/噸；普通熱軋、冷軋的跌幅多在100-200元/噸，此次調整中鍍鋅跌幅最小，只有30、40元/噸左右的跌幅，但是中厚板產品部分地區跌幅也高達300-400元/噸，是板材中跌幅較大的品種。我們認為，此次調整主要是由于國內外經濟數據表現不佳，國家房地產調控政策依然偏緊，各主要用鋼下游需求都沒有出現明顯改觀，加之近期粗鋼產量連創新高，進而促使國內不銹鋼復合管護欄市場全面回落。其中建筑不銹鋼復合管護欄受基礎設施建設和房地產行業的減速影響較大，而造船等下游行業的極度低迷拖累了中厚板產品。

4月以來，國家出臺了一系列寬松政策，主要集中在鐵路、公路、機場等基礎設施建設項目，后期建筑不銹鋼復合管護欄可能受益較多。而板材方面，雖然也有家電節能補貼和汽車下鄉等政策，但是力度和實際作用稍弱，未來板材的需求增長仍不樂觀，因此中期長材走勢可能強于板材。