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聯系人：韓經理
粗鋼日產量環比增長幅度較大。根據中鋼協最新統計數據，13年2月上旬全國粗鋼日均產量198.89萬噸，環比1月下旬的190.58萬噸上漲了8.3萬噸或4.36%。同期重點不銹鋼碳素鋼復合管企業粗鋼日產量同樣也有較大幅度回升，中鋼協數據顯示，重點不銹鋼碳素鋼復合管企業粗鋼日產量為170.14萬噸，環比1月下旬的160.4萬噸增加了9.75萬噸或6.08%。
不銹鋼碳素鋼復合管銷量較1月同期仍有小幅下滑。春節前不銹鋼碳素鋼復合管銷量數據仍顯平淡，中鋼協數據顯示，2月上旬78家重點不銹鋼碳素鋼復合管企業不銹鋼碳素鋼復合管日均銷量114.6萬噸，較今年1月上旬的118.33萬噸略降了3.73萬噸或3.15%，本旬長材銷量累計達到了566.93萬噸，較1月上旬的590.37萬噸下降了4%；同期板帶材銷量542.29萬噸，較1月上旬的573.61萬噸的銷量下降了1.7%。
重點不銹鋼碳素鋼復合管企業業庫存量繼續反彈。本旬78家重點不銹鋼碳素鋼復合管企業不銹鋼碳素鋼復合管庫存1144萬噸，環比1月下旬的1059萬噸上升了85.29萬噸或8.05%；旬末庫存量相當于日產量7.07天，環比1月下旬6.56天上升0.51天，高于年內均值0.41天；旬末庫存量相當于日銷售量9.99天，環比去年1月下旬的6.85天上升3.14天，比年內平均值高了1.45天。
不銹鋼碳素鋼復合管出廠價格回升至七個月最高位。78家重點企業不銹鋼碳素鋼復合管旬均售價報4299元/噸，環比去年1月下旬的4238元/噸上漲了61元/噸或1.44%，是近七個月的最高水平；分品種看，本旬長材銷售價格報4020元/噸，環比略降0.8%，板材價格則升至4525元/噸，環比上漲3.2%，管材本旬均價報5252元/噸，環比下降了3.3%。
投資策略：不銹鋼碳素鋼復合管價格持續回升驗證了我們此前關于行業景氣回升的判斷。行業旺季將至，本旬粗鋼日產量大幅回升，不銹鋼碳素鋼復合管庫存水位也較前期水平有明顯提升，春節因素導致不銹鋼碳素鋼復合管銷售數據略顯平淡，我們認為，庫存水位提升和銷售數據平淡均屬行業正常的季節性數據波動，行業景氣回升的基本趨勢并未改變。公司選擇方面，我們繼續推薦受益礦石價格上漲的攀鋼釩鈦、金嶺礦業、酒鋼宏興和凌鋼股份；同時推薦受益于鐵路和基建投資的長材類相關公司：八一不銹鋼碳素鋼復合管、柳鋼股份、三鋼閩光和河北不銹鋼碳素鋼復合管。
風險提示：不銹鋼碳素鋼復合管產能過剩，若產能釋放控制不力，不銹鋼碳素鋼復合管價格可能回調
