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短期內(nèi)加息可能性較小 存款準(zhǔn)備金率或再上調(diào)
作者：admin 發(fā)布于：2015-3-30 1:47 Monday
2010年2月11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，2月新增貸款7001億元，符合市場(chǎng)預(yù)期，也令3月份的信貸投放壓力驟增。居高不下的新增信貸投放和貨幣供應(yīng)量使市場(chǎng)預(yù)期，接下來央行或許會(huì)在公開市場(chǎng)上有所動(dòng)作，如提高央票發(fā)行量和央票利率、啟動(dòng)3年期央票等，再次啟動(dòng)存款準(zhǔn)備金率的可能性也很大，但短期內(nèi)加息的可能性仍很小(并非完全不存在)。
專家稱，M2和M1增幅回落幅度不大，但由于去年的基數(shù)較高，特別是去年下半年基數(shù)偏高，預(yù)計(jì)貨幣供應(yīng)量增速年內(nèi)可能延續(xù)下降趨勢(shì)。
2月份，本外幣貸款增加7665億元，其中，人民幣貸款增加7001億元，外幣貸款增加97億美元。分部門看，居民戶貸款增加1994億元，同比多增1554億元，其中，短期貸款增加464億元，中長(zhǎng)期貸款增加1530億元；非金融性公司及其他部門貸款增加5074億元，同比少增5200億元，其中，短期貸款增加1960億元，中長(zhǎng)期貸款增加5088億元。
2月票據(jù)融資減少1744億元，自去年7月以來一直呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。分析人士稱，2月票據(jù)融資繼續(xù)減少。目前銀行的票據(jù)規(guī)模已經(jīng)不大，繼續(xù)通過壓縮票據(jù)融資挖掘放貸潛力的空間有限。
就在2月CPI和貨幣信貸數(shù)據(jù)公布當(dāng)天，央行行長(zhǎng)周小川表示，這些數(shù)據(jù)符合預(yù)期。
央行副行長(zhǎng)蘇寧則稱，尚未感到通脹壓力。他稱，CPI數(shù)據(jù)同比走升系由于春節(jié)因素，今年春節(jié)處于2月份，而去年則處于1月份。
2月CPI同比上漲2.7%，較1月1.5%的水平進(jìn)一步增加。這樣的漲幅已使實(shí)際存款利率為負(fù)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)學(xué)家懷疑是否央行會(huì)升息。
但另有分析人士認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量增速雖已觸頂下滑，但當(dāng)前市場(chǎng)資金面仍太過充裕，要有效控制新增貸款規(guī)模，繼續(xù)回收過剩的流動(dòng)性仍是必要之舉，未來政策調(diào)控壓力難消，提高央票發(fā)行量(實(shí)際上本周央票已經(jīng)上量)和央票利率、啟動(dòng)3年期央票、動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率都是可能的。
盡管如此，上述分析人士稱，從兩會(huì)上金融高官的表態(tài)看，短期內(nèi)加息的可能性很小。因?yàn)楝F(xiàn)在主要的任務(wù)是回收資金，通過加息回收資金的效率比不上公開市場(chǎng)和存款準(zhǔn)備金率。
專家稱，M2和M1增幅回落幅度不大，但由于去年的基數(shù)較高，特別是去年下半年基數(shù)偏高，預(yù)計(jì)貨幣供應(yīng)量增速年內(nèi)可能延續(xù)下降趨勢(shì)。
2月份，本外幣貸款增加7665億元，其中，人民幣貸款增加7001億元，外幣貸款增加97億美元。分部門看，居民戶貸款增加1994億元，同比多增1554億元，其中，短期貸款增加464億元，中長(zhǎng)期貸款增加1530億元；非金融性公司及其他部門貸款增加5074億元，同比少增5200億元，其中，短期貸款增加1960億元，中長(zhǎng)期貸款增加5088億元。
2月票據(jù)融資減少1744億元，自去年7月以來一直呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。分析人士稱，2月票據(jù)融資繼續(xù)減少。目前銀行的票據(jù)規(guī)模已經(jīng)不大，繼續(xù)通過壓縮票據(jù)融資挖掘放貸潛力的空間有限。
就在2月CPI和貨幣信貸數(shù)據(jù)公布當(dāng)天，央行行長(zhǎng)周小川表示，這些數(shù)據(jù)符合預(yù)期。
央行副行長(zhǎng)蘇寧則稱，尚未感到通脹壓力。他稱，CPI數(shù)據(jù)同比走升系由于春節(jié)因素，今年春節(jié)處于2月份，而去年則處于1月份。
2月CPI同比上漲2.7%，較1月1.5%的水平進(jìn)一步增加。這樣的漲幅已使實(shí)際存款利率為負(fù)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)學(xué)家懷疑是否央行會(huì)升息。
但另有分析人士認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量增速雖已觸頂下滑，但當(dāng)前市場(chǎng)資金面仍太過充裕，要有效控制新增貸款規(guī)模，繼續(xù)回收過剩的流動(dòng)性仍是必要之舉，未來政策調(diào)控壓力難消，提高央票發(fā)行量(實(shí)際上本周央票已經(jīng)上量)和央票利率、啟動(dòng)3年期央票、動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率都是可能的。
盡管如此，上述分析人士稱，從兩會(huì)上金融高官的表態(tài)看，短期內(nèi)加息的可能性很小。因?yàn)楝F(xiàn)在主要的任務(wù)是回收資金，通過加息回收資金的效率比不上公開市場(chǎng)和存款準(zhǔn)備金率。
