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有色金屬板塊 機構分歧大
作者：admin 發布于：2015-7-11 4:00 Saturday
本周評級分歧較大的股票有33只，與上周相比增加7只，所處行業較為分散，其中銀行股有5只，有色金屬股有所增加，共有5只。我們選取有色金屬行業進行簡評。
2009年12月LME金屬期貨價格平均漲幅為7.23%，銅上漲4.25%，鋁上漲6.61%，鋅上漲7.93%，錫上漲10.49%，僅有鉛下跌，跌幅為2.23%。國內現貨市場方面，長江現貨金屬價格平均跌幅為9.02%，銅上漲8.82%，鋁上漲9.43%，鋅上漲15.18%，錫上漲9.27%，僅有鉛出現小幅下跌，跌幅為0.47%。
方正證券指出，2009年第四季度以來，大宗商品價格持續攀升，12月長江有色基本金屬與LME有色基本金屬漲幅分別為9.02%、7.23%。然而A股市場上的有色資源股卻走勢平穩，并沒有顯示出超越大盤的強勢。他們認為，隨著全球經濟進入景氣周期，大宗商品價格有望繼續維持強勢，這終將帶動A股市場的資源股出現補漲機會。此外，方正證券認為有色金屬企業利潤有拓展空間主要在以下三個方面：其一是國際金屬價格的持續高位運行，從而推動國內金屬企業的業績繼續向好。國內一些金屬企業尤其是一些具備礦產資源的金屬企業其利潤拓展空間更大；其二是稀缺資源這一概念推導。隨著全球經濟的高速增長，資源消耗量已經越來越大，需求可以說已經大大高于供給，資源的稀缺性表現得更加充分，因此資源的稀缺性也被資本市場注意起來；其三是弱勢美元及通脹預期前提下，金屬貨幣屬性仍將會得到體現。基于此，他們給予2010年有色金屬行業“增持”投資評級。
2009年金屬價格的大幅上漲受益于投資性需求的大幅增加和中國經濟快速復蘇導致的需求恢復，對于2010年，銀河證券認為，受益于中國經濟擴張及海外經濟復蘇，金屬的有效需求將高速增長；但由于國內貨幣流動性充裕度下降及美元回升，金屬的投資需求會下降。因此2010年金屬價格將在有效需求增加、投資性需求降低和金屬供應恢復的共同作用下經歷再平衡的過程，金屬價格會略有所回落，再平衡后的價格趨勢將由之后的供需決定。市場方面，目前A股基本金屬的估值達到5-6倍PB，處于周期中值水平，未來估值提升靠業績釋放和市場環境決定。他們判斷2010年A股市場波動加劇，給予行業“謹慎推薦”評級。
愛建證券則表示，金屬價格步入敏感期，板塊估值承壓，調低行業評級至“弱于大市”。1月12日，中國人民銀行決定上調存款準備金率0.5個百分點。愛建證券認為，從存款準備金率上調到利率上調之間(市場普遍預期在今年下半年)，金屬價格將步入一個敏感期。一方面，存款準備金率的上調意味著流動性開始收緊以及市場預期會發生改變，而這是年初以來推動金屬價格上漲的重要動力；另一方面，實體經濟并沒有全面好轉，因實體經濟的需求回升而推動金屬價格上漲的動力不足，或者說市場對此種預期的信心不足。從金屬價格具體表現，他們認為在敏感期內，金屬價格可能演繹為一個反復振蕩的行情，因此板塊估值承壓。
2009年12月LME金屬期貨價格平均漲幅為7.23%，銅上漲4.25%，鋁上漲6.61%，鋅上漲7.93%，錫上漲10.49%，僅有鉛下跌，跌幅為2.23%。國內現貨市場方面，長江現貨金屬價格平均跌幅為9.02%，銅上漲8.82%，鋁上漲9.43%，鋅上漲15.18%，錫上漲9.27%，僅有鉛出現小幅下跌，跌幅為0.47%。
方正證券指出，2009年第四季度以來，大宗商品價格持續攀升，12月長江有色基本金屬與LME有色基本金屬漲幅分別為9.02%、7.23%。然而A股市場上的有色資源股卻走勢平穩，并沒有顯示出超越大盤的強勢。他們認為，隨著全球經濟進入景氣周期，大宗商品價格有望繼續維持強勢，這終將帶動A股市場的資源股出現補漲機會。此外，方正證券認為有色金屬企業利潤有拓展空間主要在以下三個方面：其一是國際金屬價格的持續高位運行，從而推動國內金屬企業的業績繼續向好。國內一些金屬企業尤其是一些具備礦產資源的金屬企業其利潤拓展空間更大；其二是稀缺資源這一概念推導。隨著全球經濟的高速增長，資源消耗量已經越來越大，需求可以說已經大大高于供給，資源的稀缺性表現得更加充分，因此資源的稀缺性也被資本市場注意起來；其三是弱勢美元及通脹預期前提下，金屬貨幣屬性仍將會得到體現。基于此，他們給予2010年有色金屬行業“增持”投資評級。
2009年金屬價格的大幅上漲受益于投資性需求的大幅增加和中國經濟快速復蘇導致的需求恢復，對于2010年，銀河證券認為，受益于中國經濟擴張及海外經濟復蘇，金屬的有效需求將高速增長；但由于國內貨幣流動性充裕度下降及美元回升，金屬的投資需求會下降。因此2010年金屬價格將在有效需求增加、投資性需求降低和金屬供應恢復的共同作用下經歷再平衡的過程，金屬價格會略有所回落，再平衡后的價格趨勢將由之后的供需決定。市場方面，目前A股基本金屬的估值達到5-6倍PB，處于周期中值水平，未來估值提升靠業績釋放和市場環境決定。他們判斷2010年A股市場波動加劇，給予行業“謹慎推薦”評級。
愛建證券則表示，金屬價格步入敏感期，板塊估值承壓，調低行業評級至“弱于大市”。1月12日，中國人民銀行決定上調存款準備金率0.5個百分點。愛建證券認為，從存款準備金率上調到利率上調之間(市場普遍預期在今年下半年)，金屬價格將步入一個敏感期。一方面，存款準備金率的上調意味著流動性開始收緊以及市場預期會發生改變，而這是年初以來推動金屬價格上漲的重要動力；另一方面，實體經濟并沒有全面好轉，因實體經濟的需求回升而推動金屬價格上漲的動力不足，或者說市場對此種預期的信心不足。從金屬價格具體表現，他們認為在敏感期內，金屬價格可能演繹為一個反復振蕩的行情，因此板塊估值承壓。
